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贵金属周报总结

核心内容

本报告为2022年6月6日发布的《贵金属周报》，由铜冠金源期货提供，主要分析了近期贵金属市场走势、影响因素及未来展望。

主要观点

1. 短期走势承压

• 市场震荡：上周贵金属价格走势震荡，主要受美国经济数据和美联储货币政策预期影响。
• 非农数据影响：美国5月非农数据好于预期，显示就业市场强劲，市场对美联储持续加息的预期增强，导致美元指数和美债收益率反弹，压制贵金属价格。
• 操作建议：建议投资者对金银暂时观望，短期价格可能维持震荡。

2. 中期展望

• 高通胀支撑：尽管短期受加息预期压制，但高通胀持续将支撑贵金属价格，尤其是黄金。
• 货币政策趋势：美联储可能在2023年或2024年逐步下调政策利率，但短期内仍保持鹰派立场。
• 欧洲央行政策：欧洲央行将在第三季度结束购债，加入全球货币政策紧缩趋势。

关键信息

1. 市场数据

• SHFE黄金：上周收盘价398.98元/克，下跌1.04%，成交量70175手，持仓量178255手。
• 沪金T+D：收盘价397.95元/克，下跌0.09%，成交量13156手，持仓量156612手。
• COMEX黄金：收盘价1853.90美元/盎司，下跌0.18%。
• SHFE白银：收盘价4743元/千克，下跌0.42%，成交量522479手，持仓量634627手。
• 沪银T+D：收盘价4710元/千克，下跌1.83%，成交量1150762手，持仓量6081076手。
• COMEX白银：收盘价21.94美元/盎司，下跌0.18%。

2. 经济数据

• 美国非农数据：5月新增就业39万，高于预期，失业率维持3.6%，平均时薪年率5.2%，支持鹰派加息。
• 美国制造业数据：ISM制造业指数56.1，高于预期，但就业分项指数49.6，低于前值，显示劳动力市场压力。
• 通胀数据：欧元区和法国通胀持续高企，法国5月调和CPI同比上涨8.1%，创历史新高。
• 房价数据：美国3月FHFA房价指数环比升1.5%，S&P/CS20座大城市房价同比升21.17%。

3. 市场动态

• ETF持仓变化：ETF黄金总持仓较上周减少3.77吨，白银持仓减少339.16吨。
• CFTC非商业性持仓：黄金非商业性净多头减少，白银净多头也有所下降。
• 价格与指数关系：金价与美元指数、VIX指数、10年期国债收益率呈负相关，与铜价、原油价呈正相关。

本周重点

• 中国5月外汇储备：需关注中国外汇储备数据，以评估人民币汇率和资本流动。
• 美国5月CPI年率未季调数据：CPI数据将影响市场对美联储加息节奏的预期。
• 初请失业金人数：反映美国劳动力市场状况，可能影响市场对就业数据的解读。
• 欧洲央行议息会议：欧洲央行将正式停止购债，进一步推动全球货币政策紧缩。

风险因素

• 美联储鹰派超预期：若美联储提前或大幅加息，可能进一步压制贵金属价格。
• 全球经济放缓：若全球经济增长放缓，可能影响贵金属需求。

附录信息

• 图表：包含SHFE和COMEX金银价格走势、库存变化、非商业性净多头变化、金价与美元、VIX指数、国债收益率、铜价、原油价及实际利率走势等多组数据。
• 联系方式：提供了铜冠金源期货总部、大连营业部、上海营业部、深圳分公司、芜湖营业部、铜陵营业部及郑州营业部的联系方式。

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本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，自行承担投资风险。

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