20240902-东吴证券-中鼎股份-000887.SZ-2024年中报点评_空悬业务快速放量_海外并购项目加速落地国内_3页_459kb

中鼎股份（000887）2024年中报总结

中鼎股份2024年上半年财务表现优异：实现营收97亿元（同比增长18%），归母净利润72亿元（同比增长35%），扣非净利润64亿元（同比增长41%）。

• 业务亮点：

  • 空悬业务快速增长：空悬系统收入达57亿元（同比增长60%），国内订单总值约144亿元，其中总成产品订单17亿元。.company公告的定点项目进一步推动该业务拓展。
  • 国内市场收入提升：上半年国内收入占比达到51%，较去年同期增长6%，高毛利率有助于整体盈利提升。

• 海外并购进展：无锡嘉科、安徽威固及安徽特思通三家海外子公司盈利能力显著改善，净利率分别为19%、16%和6%，分别较2023年增长28、17和-4个百分点。

• 财务表现：2024年第二季度毛利率为22.1%，盈利空间逐步扩大。期间费用率14.2%基本稳定，其中销售费用率显著上升，研发费用率有所下降。

• 投资评级：东吴证券维持“买入”评级，上调2024-2026年归母净利润预测至142/176/207亿元，对应PE持续下降至10/8/7倍。

• 风险提示：乘用车销量不及预期、空气悬挂系统推广进度延迟，可能影响公司业绩增速。

结论：中鼎股份在空悬业务和国内市占率提升的驱动下，业绩增长动能强劲，海外资产整合加速，盈利中枢有望继续提升，短期维持“买入”评级。