2017-IFRS9：金融资产分类与计量的新纪元_17页-1mb

IFRS9：金融资产分类与计量的新纪元总结

核心内容

IFRS9是国际会计准则理事会（IASB）于2014年正式推出的金融资产分类与计量准则，旨在解决2008年全球金融危机暴露的金融资产会计计量问题。该准则通过简化规则，提升金融资产分类的透明度和一致性，增强金融机构的风险管理能力，同时推动市场定价机制的优化。

我国于2017年4月更新了企业会计准则22、23、24号，以实现与IFRS9的接轨。新准则适用于不同类型的金融企业，执行时间因企业性质而异，最晚于2021年1月1日执行。

主要观点

1. 金融资产分类与计量变化

• 从四分法到三分法：新准则将金融资产分为三类：以公允价值计量且其变动计入当期损益、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以及以摊余成本计量的金融资产。
• 权益类资产影响最大：原本计入可供出售金融资产的权益类资产，其利润平滑功能被削弱，股价变动将直接影响当期净利润，增加业绩波动性。
• 分类标准更清晰：新准则以企业商业模式和现金流特征为依据，使得分类更加科学，避免了模糊分类带来的操作风险。

2. 金融资产减值方法变化

• 从实际损失法到预期损失法：新准则要求以发生违约的风险为权重，计算信用损失的加权平均值，提前计提减值准备，提升风险评价水平。
• 三阶段模型：根据信用风险是否显著增加，分为三个阶段计提减值准备，从而更精准地反映资产价值变化。

3. 套期会计操作便利性提升

• 取消套期比率范围限制：由定量判断转为定性判断，提升灵活性。
• 允许再平衡：当套期有效性出现问题时，可进行再平衡，无需终止套期会计，增强实际操作的便捷性。

关键信息

金融资产分类变化

减值会计处理变化

套期会计变化

投资建议

• 投资风格稳健、风控能力强的企业更具优势。
• 建议关注：
  • 中信证券（600030，未评级）
  • 华泰证券（601688，未评级）
  • 中国平安（601318，买入）

风险提示

• 系统性风险：可能对非银行金融业务及估值产生压制。
• 预期损失法执行严格性：若执行力度过强，可能对金融企业业绩造成负面影响。

图表与数据来源

• 图1：IFRS9的推出历经近五年

• 图2：IFRS9对金融资产进行分类计量的基本逻辑

• 图3：IFRS9中计量金融资产减值损失的三阶段模型

• 表1：中国会计准则与国际准则靠拢的四阶段

• 表2：我国企业新版金融资产计量要求的施行时间

• 表3：旧准则体系下金融资产分类及其变动调整

• 表4：新准则体系下金融资产分类及其变动调整

• 表5：IFRS9下权益资产分类变化对券商净利润影响的敏感性测算

• 表6：IFRS9下固收资产预期损失计提对净利润的影响比例

信息披露

• 东方证券自营业务持有中国平安（601318.SH）一定仓位，已在报告中披露。

投资评级标准

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