20260513-建信期货-国债日报_7页_1mb
报告摘要
宏观金融团队总结
核心内容
本报告由建信期货研究发展部宏观金融团队发布，主要涵盖国债期货、货币市场、衍生品市场等金融市场的行情回顾、操作建议及行业要闻。报告还附带了团队成员信息及公司联系方式，便于读者进一步咨询与了解。
团队成员信息
| 研究员 | 研究领域 | 联系方式 | 期货从业资格号 |
|---|---|---|---|
| 何卓乔 | 宏观贵金属 | 18665641296 | F3008762 |
| 黄雯昕 | 国债集运 | 021-60635739 | F3051589 |
| 聂嘉怡 | 股指 | 021-60635735 | F03124070 |
行情回顾与操作建议
国债期货5月12日交易数据
| 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | 成交量 | 持仓量 | 仓差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TL2606 | 112.650 | 112.740 | 112.930 | 112.940 | 0.280 | 0.25 | 76813 | 126938 | -7411 |
| TL2609 | 112.260 | 112.350 | 112.560 | 112.570 | 0.300 | 0.27 | 23281 | 61814 | 5523 |
| T2612 | 108.440 | 108.425 | 108.450 | 108.475 | 0.010 | 0.01 | 991 | 2656 | 647 |
| T2606 | 108.665 | 108.665 | 108.740 | 108.735 | 0.075 | 0.07 | 93001 | 294857 | -3465 |
| T2609 | 108.545 | 108.590 | 108.575 | 108.585 | 0.030 | 0.03 | 22120 | 80429 | 10128 |
| TF2606 | 106.230 | 106.225 | 106.265 | 106.255 | 0.035 | 0.03 | 85079 | 193468 | -7025 |
| TF2609 | 105.980 | 106.010 | 105.980 | 105.970 | 0.000 | 0.00 | 16943 | 57141 | 6109 |
| TF2612 | 105.940 | 105.920 | 105.940 | 105.930 | 0.000 | 0.00 | 376 | 1832 | 7 |
| TS2606 | 102.548 | 102.554 | 102.558 | 102.552 | 0.010 | 0.01 | 39915 | 72491 | -4057 |
| TS2609 | 102.504 | 102.508 | 102.486 | 102.488 | -0.018 | -0.02 | 7413 | 14649 | 4075 |
| TS2612 | 102.480 | 102.470 | 102.464 | 102.468 | -0.016 | -0.02 | 576 | 1523 | 341 |
当日行情
- 央行货币政策报告释放审慎信号，指出非银机构过度加杠杆问题。
- 短期流动性宽松对债市起到支撑作用，国债期货全线收涨。
- 10年国债活跃券260005收益率报1.7505%，下行0.35bp。
资金市场
- 银行间资金宽松，央行公开市场地量投放5亿元。
- DR隔夜利率抬升4bp至1.2583%，7天资金利率回落约4bp至1.3%。
- 中长期资金平稳宽松，1年AAA存单利率小幅回升至1.41%。
结论
- 5月资金面利好可能边际减弱，市场利率接近政策利率下沿。
- 政治局会议未提降准降息，政策基调保持定力。
- 二季度宽松落地可能性不大，存单利率进一步下行空间有限。
- 财政收入回流与政府债发行加快可能带来利空，但银行配置需求仍支撑债市。
行业要闻
- 中国人民银行发布2026年第一季度货币政策执行报告，强调实施适度宽松的货币政策，促进经济稳定增长和物价合理回升。
- 美国政府内部对是否恢复对伊朗军事行动存在分歧，部分官员主张强硬措施，部分希望继续外交谈判。
- 特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什通过参议院关键程序性投票，预计最快于5月12日进行确认投票。
数据概览
国债期货行情
- 国债期货主力合约走势：2026年4月各主力合约价格稳定，未出现明显波动。
- 国债期货主力合约跨期价差：2026年4月跨期价差较3月有所收窄。
- 国债期货主力合约跨品种价差：
- 2年与30年国债期货价差稳定。
- 5年与30年、10年国债期货价差变化较小。
- 10年与30年国债期货价差略有波动。
货币市场
- SHIBOR期限结构变动：SHIBOR各期限利率均有所回落，SHIBOR 1M与3M下跌幅度较大。
- SHIBOR走势：SHIBOR各期限利率持续下降，反映市场流动性宽松。
- 银行间质押式回购加权利率变动：R001、R007、R014等回购利率均有不同程度的上涨。
- 银存间质押式回购利率变动：DR007、DR021利率小幅上涨。
衍生品市场
- Shibor3M利率互换定盘曲线：2025年10月利率互换曲线显示各期限利率均有所下降。
- FR007利率互换定盘曲线：各期限利率持续下降，反映市场对未来利率预期偏弱。
建信期货业务机构
- 总部大宗商品业务部：地址上海市浦东新区银城路99号，电话021-60635548
- 深圳分公司：地址深圳市福田区鹏程一路8号，电话0755-83382269
- 山东分公司：地址济南市历下区龙奥北路168号，电话0531-81752761
- 广东分公司：地址广州市天河区天河北路233号，电话020-38909805
- 北京营业部：地址北京市西城区西单北大街131号，电话010-83120360
- 福清营业部：地址福清市音西街福清万达广场A1号楼，电话0591-86006777/86005193
- 郑州营业部：地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话0371-65613455
- 宁波营业部：地址宁波市鄞州区宝华街255号，电话0574-83062932
- 总部金融机构业务部：地址上海市浦东新区银城路99号，电话021-60636327
- 西北分公司：地址西安市高新区高新路42号金融大厦，电话029-88455275
- 浙江分公司：地址杭州市上城区五星路188号荣安大厦，电话0571-87777081
- 上海浦电路营业部：地址上海市浦电路438号1306室，电话021-62528592
- 上海杨树浦路营业部：地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦，电话021-63097527
- 泉州营业部：地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦，电话0595-24669988
- 厦门营业部：地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦，电话0592-3248888
- 成都营业部：地址成都市青羊区提督街88号28层，电话028-86199726
建信期货联系方式
- 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
- 邮编：200120
- 全国客服电话：400-90-95533 转 5
- 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
- 网址：http://www.ccbfutures.com
免责声明
- 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
- 信息来源于公开渠道，力求准确，但不保证其完整性和正确性。
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