2017-通信行业：NB-IOT与5G在快速发展_28页-2mb

通信行业月报总结（2017年7月）

核心内容

2017年7月，NB-IoT与5G技术在通信行业取得了显著进展，成为投资者关注的重点领域。

• NB-IoT：中国电信开启NB-IoT正式商用，NB-IoT产业链逐步成熟，技术向低成本和高网络质量发展，有利于相关企业拓展市场。建议关注金卡智能等NB-IoT燃气表龙头企业。
• 5G：5G技术作为未来发展方向，已获得工信部频谱资源批复，中国移动牵头完成ITU-T5G传送立项，中兴通讯和华为在5G测试中取得进展。5G将促进光通信发展，建议关注中兴通讯、中天科技、亨通光电和中际装备等光通信相关标的。

主要观点

• NB-IoT技术的成熟将有助于降低芯片和模组成本，扩大用户基数，同时提升运营商的网络覆盖能力。
• 5G技术的发展具有确定性，是未来投资主题，其商用进程将推动光通信产业的进一步发展。
• 通信行业整体表现不佳，本月下跌2%，但部分个股如远望谷、中富通、朗玛信息涨幅显著。

关键信息

市场表现

• 通信行业本月跌幅为2%，沪深300涨幅为1.94%。
• 涨幅前三：远望谷（61.80%）、中富通（21.08%）、朗玛信息（19.28%）。
• 跌幅前三：九有股份（-31.20%）、路通视信（-25.09%）、创意信息（-20.64%）。

经营数据

• 1-6月，电信业务总量完成10991亿元，同比增长53.5%。
• 移动电话用户13.6亿户，其中4G用户8.88亿户，占比65%。
• 固定宽带用户31458.2万户，其中FTTH/0用户24972万户，占比81%。
• 光纤接入端口5.99亿个，占总端口的81%。
• 光缆产量1.73亿芯公里，同比增长10.6%。

行业动态

• 中国联通混改试点方案已获发改委批复，正在与潜在投资者进行谈判。
• 工信部批复新增8.45GHz频谱资源用于5G技术研发试验，支持不同场景应用。
• 中国移动牵头完成ITU-T5G传送立项，推动5G标准研究。
• 中兴通讯与Telkomsel完成印尼首个FDD Massive MIMO测试，提升网络容量。
• 苹果获批进行5G毫米波试验，计划在加州测试28GHz和39GHz频段。
• SK电讯测试LAA技术，实现1Gbps速率，提升网络效率。
• AT&T部署C-RAN架构，为5G做准备。
• 罗德与施瓦茨公司支持中国移动完成5G毫米波器件评估测试。
• 华为与英国Openreach测试25G/100G对称PON样机，为未来高带宽需求做准备。
• T-Mobile在美国部署NB-IoT技术，与高通、爱立信合作测试。
• 中国电信在厦门开通NB-IoT网络，实现全面覆盖。
• 联发科推出首款NB-IoT系统单芯片MT2625，用于共享单车等物联网应用。
• 中国移动公布2016年普通光缆集采结果，长飞光纤、亨通光电等中标。

公司动态

• 中兴通讯半年报营收同比增13.09%，归母净利润同比增29.85%。
• 太辰光半年度营收同比增11.65%，归母净利润同比增3.98%。
• 北纬通信半年营收同比增108.65%，归母净利润同比增243.73%。
• 齐星铁塔子公司签署21亿元设备采购合同，占16年营收的224%。
• 太辰光、中兴通讯、北纬通信、泰嘉股份、世纪鼎利等公司发布半年度报告，部分公司业绩显著增长。
• 股权变动：多只股票解禁，部分公司发布员工持股计划或限制性股票激励计划。

风险提示

• NB-IoT可能在大规模商用后出现技术问题，影响其发展进程。

投资建议

• 关注NB-IoT产业链，特别是金卡智能等物联网燃气表龙头。
• 关注5G主设备商如中兴通讯，以及光通信相关企业如中天科技、亨通光电、中际装备等。

重要声明

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