20170924-兴业证券-通信行业周报_中国移动NB-IoT集采_联通坚定5G投资决心_16页_2mb

通信行业周报总结（9.18-9.24）

核心内容

本报告聚焦于通信行业的最新动态，重点分析了 中国移动 NB-IoT 设备集采 和 中国联通对 5G 的投资表态。此外，还涵盖了行业走势、重点公司表现、行业动态、上市公司公告、下周大事提示及限售解禁情况等。

主要观点

1. 中国移动 NB-IoT 集采

• 集采结果：中国移动于9月22日公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集采结果，华为、中兴、爱立信和诺基亚中标，其中华为和中兴合计获得超过80%的份额。
• 建设规模：集采共涉及146,416个宏基站，其中广东省需求最大，西藏需求最小。
• 未来规划：中国移动计划两年内建设超过40万个NB-IoT基站，总投资超400亿元，目标在2017年底实现主要城市覆盖，2020年实现全国普遍覆盖。
• 受益板块：NB-IoT网络建设将推动主设备厂商、射频器件厂商、物联网应用厂商以及光承载网相关厂商的发展。

2. 联通 5G 投资表态

• 高管表态：中国联通董事长王晓初表示，5G投资不能手软，需在5G初期进行大规模投资，以保持竞争优势。
• 投资规模：联通计划在2017-2019年投入271亿元用于4G优化扩容和5G试商用。
• 5G 技术影响：5G的大带宽、高频特征将对网络建设带来重大影响，包括基站密集、OTN光网下沉、MIMO天线、网络切片等。
• 受益板块：主设备商、光承载网厂商、光模块和光器件厂商。

关键信息

重点公司推荐

• 烽火通信：受益于NB-IoT及5G光承载网建设，评级为增持。
• 新易盛：光模块龙头，受益于5G建设，评级为增持。
• 海格通信：受益于5G承载网升级，评级为增持。
• 海能达：受益于NB-IoT及5G网络建设，评级为增持。
• 迅游科技：受益于5G网络发展，评级为增持。
• 中兴通讯：受益于NB-IoT及5G建设，评级为增持。
• 亨通光电：光通信龙头，评级为买入。

行业走势

• 通信板块：上周（9.18-9.24）上涨3.04%，跑赢沪深300指数2.87个百分点。
• 子板块表现：通信设备制造上涨3.76%，增值服务上涨0.69%，电信运营上涨1.92%。

行业动态

• 工信部发放CDN牌照：第8批CDN牌照发放，获牌企业增至28家。
• 4G用户增长：我国4G用户总数达9.3亿户，占移动电话用户的67.2%。
• 中兴通讯技术进展：中兴操作系统应用于复兴号高铁，获国家信息中心认可。
• 中国电信推动5G试验：在雄安新区推动NB-IoT智慧城市应用，计划2019年实现商用产品部署。

5G 技术进展

• 华为与英特尔合作：开展基于3GPP标准的5G互操作性测试，推动全球统一标准。
• 大唐5G测试：完成无线侧和网络侧多项测试，技术领先。

云计算&数据中心

• 联通西南数据中心：二期竣工，三期计划年底前开工，总投资40亿元。

风险提示

• 运营商资本开支下滑：可能影响行业整体发展。
• 新技术商业化进程不及预期：可能导致投资回报延迟。
• 25G EML 高速光芯片产能释放不及预期：影响光通信设备需求。
• 运营商传输网投资不及预期：可能限制5G发展。

重点公司追踪

下周大事提示

重要股东增减持

• 润欣科技：减持600万股，占流通股3.88%。
• 辉煌科技：减持264.25万股，占流通股0.84%。
• 迅游科技：高管减持3.85万股，占流通股0.04%。
• 硕贝德：高管增持117.18万股，占流通股0.32%。
• 其他公司：如北纬科技、佳创视讯、华平股份等也有减持或增持行为。

限售解禁情况

• 未来三个月限售解禁通信股共33家。
• 京天利、理工光科、中通国脉、联络互动的解禁股份占流通股比例超过30%。
• 解禁市值：部分公司如高升控股、吴通控股等解禁市值较高。

总结

本报告指出，NB-IoT和5G技术的发展将为通信行业带来新的投资机会，重点推荐烽火通信、新易盛、海格通信、海能达、迅游科技、中兴通讯和亨通光电。同时，行业整体表现优于市场，值得关注。此外，风险提示包括资本开支下滑、新技术商业化不及预期等。