20220516-东方证券-电力设备及新能源行业周报_光伏_反规避_对海外产能影响趋弱_风电招标景气推行_22页_629kb

光伏“反规避”对海外产能影响趋弱，风电招标景气推行

核心内容

光伏行业

• 美国商务部回应“反规避调查”：美国商务部表示，对中国境外生产的硅片不施加约束，但如果东南亚地区的太阳能电池或组件使用了中国原产的硅片且由特定中国制造商以特定价格提供，则将征收与中国进口光伏产品相同的关税。
• 产业链价格走势：
  • 硅料：价格持续上涨，国内单晶复投料、致密料和菜花料均价分别上调至26.11万元/吨、25.87万元/吨和25.60万元/吨，环比涨幅分别为2.23%、2.13%和2.11%。
  • 硅片：多晶硅片价格上升，单晶硅片价格涨跌不一。国内单晶硅片价格略有上升，国外部分单晶硅片价格略有下降。
  • 电池片：国内电池片价格略有上升，国外价格略有下降。
  • 组件：国内组件价格有所上涨，国外价格保持稳定。
  • 光伏玻璃：价格上涨，镀膜价格由27.5元/m²上调至28.5元/m²，涨幅为3.6%。

风电行业

• 国电投3.9GW风机采购开标：共分24个标段，总容量3.9185GW。12家整机商参与投标，三一重能和电气风电分别报出10次和5次最低价。最低投标折合单价为1420元/kW，平均报价在1677元/kW~2091元/kW不等。
• 华能海上风机采购：594MW海上风机采购开标，最低折合单价为4580元/kW，单机容量11MW及以上，塔筒价格约为700-800元/kW。
• 内蒙古大唐托克托风电项目：1.45GW风力发电机组采购，东方电气预中标，投标价格27.55亿元，折合单价1900元/kW，塔筒价格约350-400元/kW。

主要观点

• 光伏“反规避”影响减弱：美国商务部对东南亚光伏进口的“反规避调查”仅针对使用中国原产硅片且以特定价格采购的情况，未对中国境外生产的硅片施加约束，减轻了对海外产能的影响。
• 风电行业景气度提升：国电投、华能和大唐托克托等风电项目招标价格整体上涨，行业表现强劲，部分企业因低价中标而涨幅显著。
• PPI环比上涨，同比涨幅回落：4月PPI同比增长8.0%，环比上涨0.6%，主要行业中煤炭、石油等价格上涨，但部分行业涨幅回落。

关键信息

• 光伏板块推荐：隆基股份、通威股份、晶澳科技、海优新材、福斯特（买入）；天合光能（未评级）。
• 风电板块推荐：日月股份（增持）；天顺风能、大金重工、恒润股份、东方电缆（未评级）。
• 行业评级：看好（维持）。
• 风险提示：光伏、风电、工控行业增长不及预期。

行业动态

• 国电投3.9GW风机采购：涉及24个标段，总容量3.9185GW，投标单位包括三一重能、电气风电、明阳智能、中国海装、金风科技等。
• 华能海上风电项目：首次出现13MW机型，最低折合单价4580元/kW，塔筒价格约700-800元/kW。
• 内蒙古大唐托克托风电项目：东方电气预中标，主机价格约1500-1550元/kW，塔筒价格约350-400元/kW。
• PPI数据：4月PPI同比上涨8.0%，环比上涨0.6%，其中石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业涨幅扩大。

投资建议

• 光伏板块：推荐隆基股份、通威股份、晶澳科技、海优新材、福斯特（买入）；建议关注天合光能。
• 风电板块：推荐日月股份（增持）；建议关注天顺风能、大金重工、恒润股份、东方电缆。

图表目录

• 图1：指数周涨跌幅（%）
• 图2：周成交额（十亿元）
• 图3：细分子行业周涨跌幅比较
• 图4：光伏行业指数（中信）
• 图5：PPI指数情况（%）
• 图6：PPI主要行业细分价格涨幅（%）

数据来源

• Wind、东方证券研究所、硅业分会、PV Infolink