2017-前瞻：中国高速公路行业发展分析_24页-1mb

中国高速公路行业发展分析总结

核心内容概览

本报告分析了中国高速公路行业的发展现状、建设与运营情况、区域发展差异以及领先企业的经营状况，并探讨了行业未来的发展趋势与前景。

主要观点

• 高速公路行业竞争加剧，企业重视市场研究，推动行业整体发展。
• 公路建设与运营数据表明，中国高速公路网络持续扩展，基础设施不断完善。
• 高速公路行业面临多元化发展趋势，企业通过投资其他业务领域来提升盈利能力与抗风险能力。
• 区域发展不平衡，东部地区高速公路发展相对成熟，中西部地区则处于快速发展阶段。
• 高速公路运营受路产生命周期、平行公路分流、改扩建工程等影响，存在一定的业绩波动风险。

关键信息

中国公路行业发展情况

• 公路总里程：2014年末全国公路总里程达446.39万公里，较上年增长10.77万公里；公路密度为46.50公里/百平方公里，较上年提高1.12公里/百平方公里。
• 公路养护里程：占公路总里程的97.5%，表明公路养护工作较为完善。
• 行政等级公路里程：2014年，国道、省道、县道、乡道、专用公路分别达到17.92万公里、32.28万公里、55.20万公里、110.51万公里、8.03万公里，其中乡道增长最快。
• 公路营运车辆：2014年末，全国公路营运汽车达1537.93万辆，载货汽车占比最高，达94.5%。

高速公路建设与运营情况

• 高速公路里程：2014年全国高速公路里程达11.19万公里，较上年增长0.75万公里，其中国家高速公路增长0.23万公里。
• 区域结构：2014年高速公路里程分布较为均匀，华东地区占比最大（23.57%），华北地区次之（15.15%）。
• 高速公路交通量：2014年国家高速公路日平均交通量23551辆，日平均行驶量97423万车公里，分别增长5.5%和4.2%。
• 收费公路：2014年底，全国收费高速公路达10.67万公里，占收费公路里程的65.62%。

区域发展分析

东部地区

• 高速公路里程：2014年东部地区高速公路通车里程达37207公里，占全国总里程的33.91%。
• 代表城市：北京市高速公路通车里程达981公里，2014年收费公路收支缺口达80.6亿元。
• 发展趋势：东部地区高速公路发展趋于成熟，未来增速放缓。

中部地区

• 高速公路里程：2014年中部地区高速公路通车里程达40439公里，占全国总里程的36.86%。
• 代表省份：湖南省高速公路通车里程达5493公里，实现乡乡通公路和99.79%行政村通公路。
• 发展趋势：中部地区高速公路建设进展显著，与东部地区差距逐步缩小。

西部地区

• 高速公路里程：2014年西部地区高速公路通车里程达36864公里，占全国总里程的32.13%。
• 代表省份：四川省高速公路通车里程达5506公里，增长9.12%；贵州、新疆、云南等省份规划高速公路里程远高于东部地区。
• 发展趋势：西部地区高速公路建设将保持快速发展，以促进资源开发与经济增长。

高速公路行业领先企业分析

浙江沪杭甬高速公路股份有限公司

• 营收情况：2014年营业收入90.51亿元，同比增长15.28%；利润总额37.68亿元，同比增长26.80%。
• 运营能力：流动资产周转率和总资产周转率较低，固定资产周转率有所下降，运营能力有待提升。

江苏宁沪高速公路股份有限公司

• 营收情况：2014年营业收入78.79亿元，同比增长3.48%；营业利润和净利润均有所下降。
• 运营能力：存货周转率下降，应收账款周转率保持较高水平，总资产周转率较低，运营能力整体偏弱。

山东高速股份有限公司

• 营收情况：2015年1-3月营业收入13.32亿元，同比增长显著；山东地区营收占比最高。
• 运营能力：存货周转率较高，应收账款周转率稳定，总资产周转率较低，运营能力仍有提升空间。

行业发展前景

多元化发展趋势

• 高速公路行业面临盈利下降与生命周期限制，企业通过多元化投资（如实业、股权）来增强盈利能力与抗风险能力。
• 多家上市公司已开始或正在探索多元化投资，如宁沪高速、赣粤高速、现代投资等。

需求预测与分流风险

• 平行公路分流风险：受公路间距、收费标准等因素影响，部分上市公司存在路产分流风险。
• 城铁及客专分流风险：城际铁路与客运专线的开通可能分流高速公路客流。
• 改扩建阶段性分流风险：改扩建工程对车道占用影响通行，可能阶段性影响公司业绩。

区域发展前景

• 东部地区：发展趋于饱和，未来增速放缓。
• 中部地区：发展迅速，与东部差距缩小。
• 西部地区：建设规模扩大，未来潜力巨大，有助于促进资源开发与区域经济均衡发展。

结论

中国高速公路行业在基础设施建设与运营方面持续增长，但面临盈利下降与路产生命周期限制等挑战。区域发展不平衡，东部地区趋于成熟，而中西部地区仍有较大发展潜力。多元化投资已成为行业趋势，以应对未来可能的分流风险和盈利压力。未来，高速公路行业将继续向更加均衡、多元化方向发展。