20250720-华安证券-电力设备行业周报_光伏产业链价格上涨_储能采招同比高增_22页_532kb

电力设备行业周报总结

报告日期：2025-07-20
行业评级：增持

主要观点

本周光伏产业链价格延续上涨，硅料、硅片和电池片价格同步上行，成本端支撑显著，但终端需求恢复缓慢，涨势持续性有待验证。建议关注BC技术产业化进展及产业链修复的领先企业，如隆基绿能、通威股份等。

风电方面，大型海上风电项目持续中标，如三峡广东阳江3000MW海上风电项目，开发热度升温。建议关注低估值标的和海风相关企业，如明阳智能等。

储能市场呈现高景气，2025年上半年国内采招规模达179GWh，储能已成为数据中心标配。政策支持下，应用场景扩展至工业、交通等领域，锂电与混合储能技术为主要方向，推荐关注宁德时代等龙头及海外订单机会。

氢能产业发展加速，强调在冶金、化工等传统产业的应用推广。政策支持本地化生产，央企密集落地项目，多地补贴落地，建议关注制氢、储运及应用环节。

电网设备中，H20芯片限制解除带动AIDC板块机会，叠加特高压投资增长，建议布局变压器、HVDC等核心设备及智能电网技术相关标的，如许继电气、中恒电气等。

电动车领域，碳酸锂价格大幅上涨，电池片及上游材料供应紧张，行业供需结构性失衡明显。建议配置盈利稳定的电池材料及结构件环节，关注固态电池技术进展相关企业。

人形机器人板块情绪好转，宇树科技启动IPO辅导，板块三条主线投资维度明确：新技术（灵巧手、减速器）、头部企业及新入场标的。市场呈现小批量量产趋势，新技术企业具有超额潜力。

汽车零部件板块中，新能源汽车竞争秩序逐步规范，政策驱动行业向高质量发展迈进。建议关注底部估值的新兴业务及新产品高确定性标的，如双林股份、中鼎股份等。新能源汽车产业链价格分化，供给端自律行为持续执行中，电芯电池和热管理部件仍是热点。

相关报告与风险提示
多位分析师指出，需警惕新能源汽车销量不及预期、技术颠覆、价格过度波动、产能不及预期及原材料价格波动等风险。

摘要核心内容已在markdown内呈现，简明分类、全覆盖所涉八类板块及相关指标。