20230731-华鑫证券-电力设备行业周报_储能上半年采招_并网高景气；海外变压器需求旺盛_15页_1mb

储能市场高景气

2023年上半年国内储能采买规模达3528GWh（2022年全年44GWh的3/4），并网总规模达759GW/1559GWh，接近2022年全年水平。预计下半年采买和并网高峰，需求进一步增长。独立储能占比提升，主导市场。光伏价格触底，硅料价格进入6万元/吨区间，组件价格降至12~13元/W，配储需求加速，支撑储能市场超高速增长，全年并网规模或超40GWh。投标价格止跌，平均报价稳定，市场竞争激烈。

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海外变压器需求旺盛

美国变压器持续短缺，主要因本土生产不足和供应链中断，交货时间较2020年增长443%，需求来自极端天气、老旧变压器替换及新能源发展。亚非拉第三世界地区电力基建需求迫切，中国变压器出口增长显著（亚洲+119%，非洲+1168%等），提供出口机会。

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投资建议

华鑫证券维持电力设备板块“推荐”评级，建议关注阳光电源、科华数据、盛弘股份、上能电气、金盘科技。这些公司在储能和变压器领域优势明显。风险包括下游需求不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧及公司业绩不达预期。

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市场表现

电力设备板块2023年7月涨幅达122%，光伏板块表现突出，但部分公司如新时达等股价下跌，市场分化明显。风险提示包括经济、政策、技术等因素。