20250720-国盛证券-电力设备行业周报_英国放宽AR7海上风电准入门槛_多晶硅价格站上4万元_吨_14页_878kb

证券研究报告: 行业周报

分析师：杨润思 等

报告核心观点
增持（维持），重点关注光伏产业链涨价、新技术布局与海风、储能、氢能等细分领域机会。

一、光伏产业链价格动态

• 多晶硅价格突破4万元/吨：
  • N型复投料本周成交均价4.17万元/吨，周环比涨12.4%；
  • 颗粒硅均价4.10万元/吨，涨幅15.2%。
• 硅片价格同步上涨：
  • N型G12硅片成交均价环比涨13.45%-22.09%。
• 产业链价格上行预期：
  硅料价格大幅上涨将带动硅片、电池片、组件价格全面走高，短期硅片环节受益显著。

投资建议

• 短期：关注产业链涨价机会（协鑫科技、通威股份、晶澳科技等）；
• 中长期：布局新技术（钙钛矿、TOPCon、固态电池），关注迈为股份、金晶科技等；
• 风险提示：新能源装机不及预期、政策变动等。

二、风电与电网

• 英国放宽AR7海风准入门槛：
  • 计划开放未获规划许可的项目参与CfD拍卖，最高规模25GW；
  • 合同期限延长至20年，预计推动项目加速落地。
• 海缆、单桩与主机环节机会：
  • 海缆：东方电缆、中天科技；
  • 单桩：大金重工、天顺风能；
  • 主机：明阳智能、金风科技。

三、氢能与储能

• 液态阳光甲醇项目落地：
  鄂尔多斯30亿元项目获批，年产氢能力2.1万吨，设备商关注双良节能、华光环能。
• 储能招标加速：
  7月W1储能中标规模2611.33MWh，投资建议关注阳光电源、海博思创等。

四、政策与风险

• 美国对中国石墨征收93.5%反倾销税：
  对特斯拉、松下等企业供应链或产生短期冲击，关注欧盟竞争机制升级等后续动向。
• 新能源车市场动态：
  快速发展与成本压力并存，建议关注固态电池、高端铜箔等技术升级方向。

五、风险提示

• 需求端：装机量不及预期、政策风险；
• 供应端：产能投放节奏、原材料价格波动；
• 外部因素：宏观经济下行、全球地缘政治风险。