20250720-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_人形国内外进展提速_固态前景广阔_43页_3mb

电力设备行业周报分析总结

1 行情回顾

◼ 本周电气设备(SW)上涨0.57%，表现弱于市场总体。板块个股方面，涨跌幅前五分别为温州宏丰(+20.03%)、中际旭创(+20.02%)、利元亨(+13.37%)、应流股份(+10.03%)和江淮汽车(+10.00%)；跌幅前五分别为拓日新能(-7.03%)、亚玛顿(-9.99%)、亿晶光电(-7.03%)、广大特材(-20.02%)和岱勒新材(-9.99%)。

2 行业动态

◼ 人形机器人进展：宇树科技在浙江证监局办理IPO辅导备案；特斯拉餐厅开业，Optimus首次商业应用；智元机器人展示数据驱动的具身智能；优必选拥有人形机器人自主换电系统。

◼ 储能政策：甘肃发布容量电价政策；中核临翔200MW/400MWh储能并网；宁夏启动国家级零碳园区申报；山东计划2027年建成15个省级零碳园区。

◼ 固态电池：产业链发展加速，比亚迪、国轩高科完成60Ah车规级下线；价格反弹，碳酸锂价格涨至约6.5万元/吨。

3 投资策略与建议

◼ 机器人板块：特斯拉方案进展顺利，2025-26年量产元年即将到来；推荐三花智控、科达利、浙江荣泰等核心零部件企业。

◼ 储能板块：全球装机量CAGR预计30-40%；推荐阳光电源、德业股份、科士达等逆变器龙头。

◼ 电动车板块：6月销量增长27%，出口亮眼，预计全年增长25%；推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等龙头企业。

◼ 固态电池：中试线即将落地，硫化物电池潜力巨大；关注相关材料与设备企业。

4 公司动态

◼ 隆基绿能预计上半年净亏损24-28亿元；宁德时代、三花智控等公司发布中期业绩预告；晶澳科技预计上半年净亏损30-25亿元。

◼ 重要公告：恩捷股份股东减持、璞泰来提供担保、天齐锂业修正盈利预测等。

5 行业数据与价格

◼ 锂电材料价格反弹：碳酸锂涨至6.5万元/吨，磷酸铁锂涨2.3%。

◼ 新能源装机：光伏5月新增93GW，风电4月新增5.3GW。

◼ 储能：2025年上半年中国储能新增装机超21GW/51GWh，同比增长46%。

◼ 全球机器人市场：远期空间超15万亿元，2025年量产元年即将到来。

6 风险提示

◼ 投资增速下滑风险
◼ 政策不及预期风险
◼ 价格竞争超预期风险