20240818-浙商证券-低空经济系列点评报告_上海_河南省发布_低空经济发展方案_低空配套日趋完善_8页_786kb

低空经济行业分析总结

投资要点

近期多个省市出台低空经济发展方案，政策支持体系不断完善。

• 河南省发布《促进低空经济高质量发展实施方案》，设定了2027年通用机场建设、经济规模、企业数量等目标，低空经济规模力争达到500亿元。
• 广东省发布全国首个“低空飞行器综合保险条款”，为首批无人驾驶载人飞行器提供风险保障。
• 上海市也出台了低空经济产业高质量发展行动方案，提出构建完整产业链，目标到2027年核心产业规模500亿元以上。

根据预测，2023年低空经济整体市场规模已达到5000亿元，预计2026年将突破1万亿元。其中eVTOL市场呈现爆发性增长，2023年规模达98亿元，预计2026年将达95亿元，复合增长率接近97%。

本行业当前处于快速发展期，浙商证券维持“看好”评级。投资建议集中于三大领域：低空制造、低空服务、低空运营。

行业分析

低空经济正处于快速落地阶段，主要包括三维发展路径：

低空制造

融合直升机制造、无人机制造与汽车制造技术特点，其中eVTOL载人机型对安全性要求高，需靠近民航体系，已有的推荐包括中直股份、威海广泰等。电机、航电及复合材料国产替代也是重要投资方向。

低空服务

作为行业发展的基石，低空服务有望率先放量。eVTOL运营目前存在技术壁垒，但竞争格局可能恶化；5G-A技术相关的产业链也可能带来投资机会。

低空运营

通过收购、合作等方式整合航空资源和服务，目前的龙头企业有中信海直、海特高新等。按照预测，2025至2030年的复合年增长率达到42%。

风险提示

低空经济的进一步发展仍面临政策执行滞后或飞行器技术发展不及市场预期两大风险。

重点推荐

中直股份、洪都航空、威海广泰、中无人机、华测检测、宗申动力等公司值得关注。同时，莱斯信息、亿航智能等也需投资者持续关注。
免责声明（已在报告全篇注明）