20250420-金元证券-低空经济周报_发改委主任召开推动低空经济发展工作会议_提出谋划编制好低空经济发展_十五五_相关规划_16页_594kb

低空经济专题研究总结

核心内容概述

低空经济作为新兴的产业领域，正迎来政策、技术、市场等多方面的支持与推动。2025年4月14日至20日，低空经济板块整体表现承压，指数下跌1.78%，相对沪深300的涨幅为-2.36%。尽管成交额回落，但估值有所回调，主力资金净流出缩小。行业整体呈现加速发展趋势，涵盖发展规划、金融支持、人才培养、学术研究、基础设施建设、应用场景拓展等多个维度。

主要观点

• 政策支持持续增强：国家发改委召开推动低空经济发展工作会议，强调统筹发展与安全，加快编制“十五五”规划，为行业发展提供政策保障。地方层面，如荆州市提出三年行动方案，目标2027年低空经济产值突破100亿元。
• 金融创新助力发展：全国首单低空经济科技创新公司债券成功发行，为行业融资提供新路径。
• 基础设施与技术平台建设加快：多个低空经济相关项目落地，如东部通航低空融合飞行示范基地、武汉总装基地、济南低空服务App等，显示行业基础设施和技术体系的逐步完善。
• 人才培养与教育推动：中国民航飞行学院与成都东部新区合作建立低空人才培训中心，教育部举办“教育大讲堂”报告会，推动低空经济相关人才的培养与教育体系的构建。
• 应用场景拓展加速：低空医疗、应急救援、物流、文旅等应用场景逐步落地，如福州推出“低空+医疗”航线，提升救援效率。

关键信息

板块行情回顾

• 本周低空经济指数下跌1.78%，相对沪深300涨幅为-2.36%。
• 日均成交额为155.28亿元，处于近一年59.2%分位。
• 市盈率（TTM）达83.22倍，处于近一年68.96%分位。
• 主力资金净流出额为-2.2亿元，较上周有所缩小。

个股表现

• 涨幅TOP5：盛路通信（+7.43%）、中国移动（+4.55%）、中兴通讯（+3.02%）、航天南湖（+2.77%）、司南导航（+2.68%）。
• 跌幅TOP5：航天彩虹（-5.56%）、中无人机（-5.75%）、航天电器（-6.50%）、纳睿雷达（-6.83%）、国睿科技（-9.06%）。

行业动态

1. 发展规划：发改委推动低空经济“十五五”规划编制，强调安全与发展并重。
2. 科技创新融资：广州金控发行全国首单低空经济科技创新公司债券，规模2亿元。
3. 示范基地建设：东部通航启动全国首个融合空域运行示范基地，聚焦低空全链条要素。
4. 人才培养：中国民航飞行学院与成都东部新区合作建立低空人才培训中心，计划五年内培养3万人以上。
5. 教育推动：教育部举办“教育大讲堂”报告会，探讨低空经济的要素、特性与挑战。
6. 产业分类：课题组发布《中国民航航空产业边界及分类》，涵盖48个小类与低空经济相关。

国际合作进展

• 24个亚太国家和地区拟定先进空中交通参考资料，涵盖eVTOL和无人机系统（UAS）的认证、操作、培训等内容。
• 新加坡民航局将就参考资料征求业界反馈，预计2025年7月发布。

地方发展动态

• 海南：全球招商大会签约15个低空经济项目，总投资16亿元，已建成多个通用机场。
• 成都：英武通用航空落地低空文旅项目，建设UAM示范中心、研学基地和eVTOL起降场。
• 济南：上线全国首个城市低空服务App“济南低空”，提供飞行计划申报、装备商城、智慧服务等功能。
• 十堰：启用湖北首个低空飞行器大型试验基地，具备多场景试飞测试能力。
• 武汉：华中智能飞行器产业基地主体封顶，布局无人机及eVTOL全产业链。

基建项目招标

• 中国信息通信研究院招标低空无线环境监测和管制技术验证平台相关设备。
• 苏州、广东、广西、宁夏等地发布低空应急救援、安全监管、飞行服务保障等项目招标。

下游应用场景

• 低空医疗：福州推出两条医疗航线，用于疫苗运输、样本转运及应急救治，显著提升配送效率。
• 低空应急救援：吴中太湖新城开展低空应急救援应用服务项目。
• 低空物流与监测：神思电子发布数字低空飞行管理服务系统，支持智慧物流、生态监测等场景。

重点公司动态

• 神思电子：发布“鲲鹏智飞”数字低空飞行管理服务系统，提升飞行审批效率60%。
• 中科星图：发布低空技术创新路线图及管理服务平台，助力低空经济产业链完善。
• 时的科技：与中银金融租赁签署100架E20 eVTOL采购订单意向协议，E20具备倾转旋翼构型和800V高压架构。
• 峰飞航空：武汉总装基地动工，汉阳投资集团成为联合国首个eVTOL采购注册供应商。

风险提示

• 低空空域开放不及预期；
• 电池、电驱技术发展不及预期；
• 下游应用场景开拓、民众需求不及预期；
• 产业发展进程不及预期；
• 市场竞争激烈程度超出预期。

投资评级

• 行业评级：增持（维持），预计未来6个月内行业指数将超越大盘。
• 股票评级：
  • 买入：未来6个月内股票价格相对大盘上涨15%以上；
  • 增持：相对大盘上涨5%～15%；
  • 中性：相对大盘上涨或下跌5%以内；
  • 减持：相对大盘下跌5%～15%。