20171227-华泰证券-第36期A股风雷主题投资周报_光伏主题_补贴政策落地_分布式_小_时代启幕_9页_780kb

文档总结

核心内容

本报告为2017年12月27日发布的第36期A股风雷主题投资周报，主要围绕光伏、国企混改、交通强国、技术创新等主题展开分析，结合政策调整、市场走势及行业动态，为投资者提供主题投资建议。

主要观点

一、概念指数震荡下行，建议关注光伏和国企混改主题

• 近5个交易日（12月21日至27日），A股大盘震荡下行，上证综指下跌0.16%，深证成指下跌0.7%，创业板下跌1.75%。
• 203个Wind概念指数中，仅11个指数上涨，涨幅居前的为维生素指数（3.10%）、LNG指数（2.24%）、油气改革指数（1.29%）。
• 建议继续关注光伏和国企混改主题，尤其是军工混改。

二、光伏补贴政策落地，分布式光伏有望超预期

• 国家发改委发布《关于2018年光伏发电项目价格政策的通知》，明确2018年光伏电价调整。
• 集中式电站电价下调0.1元/kWh，分布式光伏电价下调0.05元/kWh，但不受新增规模限制，发展潜力较大。
• 2018年将出现两次抢装潮，分别在年中和年底。
• 市场化交易政策落地，有利于提升分布式光伏的盈利能力。
• 建议关注“隆洋泰”组合：隆基股份（制造端）、林洋能源（技术升级）、正泰电器（运营端）。

三、雄安新区规划稳步推进，国企混改加速推进

• 雄安新区将重点发展高端高新产业，与BAT等企业达成战略合作。
• 国企改革方面，第三批31家混改试点中地方国企占21家，2018年国企混改有望大规模落地。
• 建议关注“中航北船”组合（中航机电、航天晨光、北化股份、中船科技）。

四、交通强国战略目标明确，5G发展持续推进

• 交通部提出“两步走”实现交通强国战略目标，推进基础设施建设。
• 工信部部署5G研发应用、产业链成熟及安全配套保障，推动国际交流合作。
• 《企业境外投资管理办法》发布，加强境外投资监管与服务。

五、技术创新重点：智能网联汽车与区块链技术

• 重庆将分三期建设智能网联汽车测试示范区，覆盖多种道路场景。
• 极路由推出区块链路由器及专用区块链硬件，助力区块链行业发展。

关键信息

政策动态

• 光伏补贴政策：2018年集中式电站电价下调0.1元/kWh，分布式光伏下调0.05元/kWh，但不受新增规模限制。
• 国企改革：第三批31家混改试点中地方国企占21家，2018年混改有望全面铺开。
• 交通强国：交通部明确“两步走”战略，推进综合交通体系建设。
• 5G通信：工信部部署5G研发应用，推进国际交流合作。
• 境外投资：《企业境外投资管理办法》发布，加强管理与服务。

行业数据

• 光伏装机：2017年前三季度新增装机4300万千瓦，其中分布式光伏1530万千瓦，同比增长4倍。
• 国企财务：国企财务费用维持高位，降杠杆压力增大。
• 通信发展：2017年50M以上宽带用户比例超60%，4G下载速率提升30%，5G第二阶段试验完成。

投资建议

• 光伏主题：建议关注“隆洋泰”组合。
• 国企混改：首推军工混改，建议关注“中航北船”组合。
• 其他主题：如人工智能、虚拟现实、5G、半导体等。

风险提示

• 半导体产业发展不达预期。
• 国企改革等政策推进力度低于预期。

评级说明

• 行业评级基于6个月内的涨跌幅与沪深300指数的对比。
• 公司评级分为买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应相对基准的涨幅或跌幅。

主题日历

• 12月29日：第三届中国金融科技品牌创新峰会、2017中国物流与供应链体系创新发展大会。
• 2018年近期：2018中国保险科技创新国际峰会、第二届新零售峰会、新能源汽车安全技术论坛等。

总结

本报告聚焦于2017年12月A股市场的主要主题投资机会，强调光伏和国企混改为当前重点投资方向。政策层面，光伏补贴调整及国企改革加速为相关行业带来结构性机会；市场层面，概念指数整体下行，但部分细分领域表现活跃。技术创新方面，智能网联汽车与区块链技术成为关注焦点，5G发展也持续受到政策支持。报告提供了具体的投资组合建议及未来主题事件日历，为投资者提供参考。