20130707-中山证券-受益于市场供需紧张_草甘膦价格回升4__11页_1mb

农药行业周报总结

核心内容

2013年7月7日发布的农药行业周报指出，农药市场受供需变化影响，部分产品价格出现波动。报告主要围绕除草剂、杀虫剂、杀菌剂等主要农药类别，分析其市场运行态势、价格变化、产量及进出口情况，并提出投资观点和风险提示。

主要观点

市场供需影响

• 草甘膦价格回升：尽管处于传统淡季，草甘膦价格仍小幅回升，主要由于环保核查严格，影响供给。
• 百草枯供应紧张：百草枯市场供应紧张，价格稳定，但实际成交混乱，部分厂家选择囤货以应对未来需求。
• 杀虫剂价格略有下滑：吡虫啉价格因市场淡季有所下降，其他杀虫剂如毒死蜱价格也呈现走低趋势。
• 杀菌剂市场平淡：杀菌剂价格整体稳定，但市场活跃度不高。

投资分析

• 行业表现：农药行业一周涨幅为7.0%，高于沪深300指数的1.19%，显示市场对农药板块的偏好。
• 盈利提升：受海外需求增加和国内环保政策影响，农药企业盈利较往年有所提升，但不同子品种表现不一。
• 投资建议：当前农药上市公司股价涨幅较大，建议投资者短期保持谨慎。

关键信息

产品价格变化

• 草甘膦：
  • 原粉价格：3.55-3.6万元/吨
  • 港口FOB报价：5820-5900美元/吨
  • 价格变化：上周价格下降1.34%，但与去年同期相比价差扩大36%
• 百草枯：
  • 42%母液主流报价：22000-23000元/吨
  • 实际成交价：21000-22500元/吨
  • 20%水剂报价：17000元/千升
• 吡虫啉：
  • 原粉主流报价：15.3-15.8万元/吨
  • 实际成交价：14.5-14.8万元/吨
  • 价格趋势：预计进入淡季，价格可能继续下跌

产量与进出口情况

• 除草剂：
  • 2013年1~5月产量：75.19万吨，同比增长14.7%
  • 5月出口量：7.5万吨，同比增长47.1%
  • 进口量：0.18万吨，同比下降18.18%
• 杀虫剂：
  • 2013年1~5月产量：27.31万吨，同比下降8.56%
  • 5月出口量：1.76万吨，同比增长17.3%
  • 进口量：0.10万吨，同比下降16.3%
• 杀菌剂：
  • 2013年1~5月产量：6.63万吨，同比增长7.23%
  • 5月出口量：0.51万吨，同比下降19%
  • 进口量：0.22万吨，同比下降12%

重点公司表现

风险提示

• 海外需求风险：海外市场需求波动可能影响国内农药出口。
• 环保政策风险：环保核查可能进一步影响草甘膦等产品的供给。

行业评级说明

• 行业评级标准：

  • 强于大市：行业指数收益率相对市场基准指数（中证800）在5%以上；
  • 同步大市：在-5%~5%之间；
  • 弱于大市：在-5%以下；
  • 未评级：不作为单独行业评级使用。

• 公司评级标准：

  • 买入：强于行业指数15%以上；
  • 持有：强于行业指数5%~15%；
  • 中性：在-5%~5%之间；
  • 卖出：弱于行业指数5%以上；
  • 未评级：因覆盖或公司停牌等无法评级。

7月份上市公司动态

附注

本报告由中山证券有限责任公司研究所编制，内容仅供客户参考，不构成投资建议。报告涉及数据和信息来源于wind、百川资讯等，仅供参考。