20240917-开源证券-房地产行业周报_二手房成交面积同环比增长_江苏33条新政发力地产市场_14页_1mb

房地产行业分析报告摘要

核心观点

尽管2024年前三季度全国房地产市场总体低迷，新房成交持续下降，但政策端积极宽松，尤其是江苏等多地出台支持政策，叠加个别城市土地市场热度提升，市场信心逐步企稳，行业评级维持“看好”。二手房成交表现相对亮眼，带动局部活跃。

政策动态

国家统计局数据显示，1-8月房地产开发投资和施工面积大幅下降，反映整体市场承压。但江苏省推出33条新政，涵盖住房公积金贷款额度提高、户籍优化、存量房盘活等内容，旨在促进健康发展。其他城市如郑州、蚌埠、杭州等也出台购房补贴、低首付、电梯维修等细则，利好市场稳定。

市场表现

• 新房成交：68城商品住宅成交面积同比降36%，一线城市环比微升，但二线城市以下城市成交下滑显著，累计同比降幅达35%。
• 二手房成交：20城二手房成交面积同比增5%，环比亦增长，一线城市如北京、上海成交活跃，反映局部市场回暖。
• 土地市场：100大中城市土地成交规划建筑面积同比增60%，溢价率环比升50%，上海静安区地块出让溢价显著；南京、北京等地土地成交，体现政策放松下的市场活动增强。
• 融资情况：信用债发行规模同比增26%，平均利率上升，显示融资环境边际改善，但累计发行同比略减，存在不确定性。

投资建议

维持行业“看好”评级，认为政策端长期宽松态度将提振信心，建议关注市场复苏机会，特别是政策支持区域和优质企业。

风险提示

市场信心恢复不及预期或政策影响滞后，可能加剧下行风险。