20211107-中泰证券-环保及公用事业行业周报_风电装机规模持续增长__海上风电快速发展可期_27页_2mb

环保及公用事业行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于中国环保及公用事业行业，重点分析了风电装机规模持续增长的趋势，尤其是海上风电的快速发展潜力。同时，对行业整体表现、政策动态及投资建议进行了深入探讨。

主要观点

• 风电装机增长：在“双碳”目标推动下，风电装机容量将持续增长。2021年前三季度，全国风电新增装机容量为1643万千瓦，累计装机容量达297.96GW，占全国发电装机容量的12.98%。
• 海上风电潜力：海上风电因靠近电力需求区域、风速高、利用率强等优势，发展潜力巨大。2021年9月，海上风电累计并网装机容量达1319万千瓦，同比增长75.63%。
• 政策支持：国家发改委和能源局发布政策，推动煤电机组改造升级，加快海上风电发展，为节能环保企业带来利好。
• 投资方向：建议关注供给侧低碳化发展、消费端电气化、碳交易基础设施端、CCER增量收益等方向。重点推荐谱尼测试、国检集团、华测检测、瀚蓝环境、三峰环境、英科再生、华能国际、华电国际、华润电力、福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技等公司。

关键信息

行情回顾

• 公用事业行业指数本周下跌4.35%，跑输沪深300指数2.99%。
• 环保行业细分板块中，大气治理、监测&检测板块呈上涨态势，固废处理板块跌幅较大。
• 公用行业细分板块中，燃气行业唯一上涨，火电板块跌幅较大。

风电发展现状与前景

• 陆上风电：截至2021年9月，全国陆上风电累计并网装机28408万千瓦，占风电总装机的95.56%。预计未来增速将趋缓。
• 海上风电：2021年9月累计并网装机1319万千瓦，同比增长75.63%。海上风电的平均风速和风功率密度远高于陆上风电，利用率更高。
• 装机目标：根据《中国“十四五”电力发展规划研究》，预计2035年和2050年海上风电总装机规模分别达到7100万和1.32亿千瓦。

行业政策

• 煤电机组改造：到2025年，全国火电平均供电煤耗降至300克标准煤/千瓦时以下。
• 海上风电政策：2016-2021年，国家出台多项政策支持海上风电发展，包括《风电发展“十三五”规划》、《海上风电开发建设管理办法》等。

各省海上风电发展计划

• 广东省：计划到2025年底累计建成投产装机容量1800万千瓦，2022-2023年全容量并网项目将获得补贴。
• 江苏省：规划装机容量1212万千瓦，新增投资约1000亿元。
• 福建省：计划发展5000万千瓦海上风电大基地，打造新能源产业发展格局。
• 山东省：计划“十四五”期间启动1000万千瓦海上风电项目。
• 辽宁省：海上风电增量空间较小，未来重点发展陆上风电。

风电补贴与成本

• 补贴退坡：2020年陆上风电补贴退坡导致抢装潮，新增装机量大幅增长。
• 海上风电成本下降：随着技术进步，海上风电建设成本下降，招标价格降低，装机规模有望增长。

上市公司动态

• 中标与投资：多家公司近期中标海上风电项目或进行对外投资，如龙马环卫、双良节能、博世科等。
• 股东增减持与股份质押：部分公司股东进行股份减持或质押，如长青集团、浙富控股等。
• 股份回购与融资：部分公司进行股份回购或融资，如百川能源、浙能电力、佛燃能源等。

行业展望

• 海上风电：随着政策支持和技术进步，海上风电装机规模有望快速增长，成为未来重点发展方向。
• 环保与公用事业：在“双碳”目标背景下，环保和公用事业行业将迎来发展机遇，建议关注相关企业及投资机会。

风险提示

• 政策执行不及预期
• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险