20210725-国信证券-环保与公用事业周报202107第4期_r-PET产量或达3000万吨_海上风电投产带动福能股份大幅上涨_28页_2mb

环保与公用事业行业周报总结（2021年7月25日）

一、核心内容概述

本报告为2021年7月第4期环保与公用事业行业周报，对行业走势、政策动态、市场表现、重点数据及公司公告进行了全面分析。整体来看，行业呈现以下特点：

• 行业整体表现偏弱，电力及公用事业指数下跌1.96%，但部分细分板块表现突出。
• 碳中和政策持续推进，推动新能源及储能行业发展。
• 碳交易市场有所波动，国内碳价有所上涨。
• 煤炭及天然气价格维持稳定或小幅上涨。
• 多家上市公司发布业绩预告，部分公司业绩高增，部分公司出现亏损。

二、主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 本周沪深300指数下跌0.11%，电力及公用事业指数下跌1.96%，周相对收益率为-1.85%。
• A股：环保行业多数下跌，但ST节能、久吾高科、华控赛格涨幅居前；火电、水电、新能源发电等板块整体下跌。
• 港股：环保行业多数下跌，但部分公司如华润电力、京能清洁能源、协鑫新能源表现较好。

2. 专题研究：2030年r-PET产量或达3000万吨，市场空间巨大

• 全球PET年产量约为7858万吨，预计到2030年将增长至10560万吨。
• r-PET产量预计在2030年达到3168万吨，全球PET再生料市场前景广阔。
• 欧盟、日本、美国等国家均提出PET循环利用目标，如欧盟要求2025年再生塑料使用比例不低于25%，2030年不低于30%。

3. 投资策略

• 公用事业：推荐新能源运营龙头三峡能源、龙源电力、中广核新能源；水电龙头长江电力；天然气龙头新奥能源。
• 环保行业：业绩高增，估值较低，商业模式持续改善，运营指标向好。
• 建议关注电力电网设计服务板块，因“双碳”目标下新型电力系统建设、分布式光伏和电力市场化将助推微网和配售电网发展。

4. 政策动态

• 碳达峰碳中和政策：国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确新型储能发展目标，推动其从商业化初期向规模化发展转变。
• 碳交易市场管理：国家发改委发布《天然气管网设施运行调度与应急保供管理办法（试行）（征求意见稿）》，规范天然气管网运行调度与应急保供机制。
• 生态环境监管：生态环境部发布《关于进一步加强生态环境“双随机、一公开”监管工作的指导意见》，推动监管智能化、精准化。
• 行业管理政策：工信部发布水泥玻璃行业产能置换实施办法，提高产能置换比例，鼓励固废综合利用。

5. 重点数据一览

• 发电量：2021年1-6月全国发电量38717亿千瓦时，同比增长13.7%。
• 用电量：6月全社会用电量7033亿千瓦时，同比增长9.8%；1-6月累计用电量39339亿千瓦时，同比增长16.2%。
• 电力交易：1-5月全国市场交易电量13633.9亿千瓦时，同比增长47.8%。
• 发电设备：火电、水电、风电、太阳能等装机容量持续增长，风电增速最快。
• 发电设备利用小时：火电平均利用小时2186小时，同比增加231小时；太阳能利用小时660小时，同比减少3小时。

6. 碳交易市场

• 国内碳市场：7月23日收盘价为56.97元/吨，较上周五上涨11.20%。
• 国际碳市场：欧盟碳价有所下降，但市场活跃度整体偏低。

7. 行业动态

• 环保行业：多个公司发布业绩预告，如瀚蓝环境、圣元环保业绩增长显著，而久吾高科、上海洗霸等出现净利润下滑。
• 电力行业：明星电力、申能股份、国电电力等公司发电量增长显著，但京能电力因煤炭成本上涨出现亏损。
• 天然气行业：海南环岛天然气管网投运，提升区域供气能力；佛燃能源、国新能源等公司发布减持公告。

三、重点公司盈利预测及投资评级

四、风险提示

• 环保政策不及预期
• 用电量增速下滑
• 电价下调
• 天然气终端售价下调

五、板块上市公司定增进展

• 联泰环保、长源电力、新奥股份、安车检测、清新环境、吉电股份、东方环宇、国新能源、中国核电、广电计量、韶能股份、新天然气、协鑫能科、博世科、华电国际、江苏新能、鹏鹞环保、万德斯、广州发展、上海电力、华通热力等公司均有定增进展，部分已通过证监会审核或股东大会决议。

六、总结

整体来看，环保与公用事业行业在“双碳”目标背景下迎来发展机遇，尤其在新能源、垃圾焚烧、环卫等领域表现突出。政策支持和市场需求推动行业持续增长，但同时面临电价、用气价格波动等风险。建议投资者关注具有资金成本优势和资源储备优势的新能源与水电龙头，以及在环保领域具有高增长潜力的企业。