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贵金属早报-2022年9月1日总结

核心内容

2022年9月1日的贵金属早报主要分析了黄金和白银的市场走势及未来预期，强调了欧美加息预期升温对金价的压制作用，同时指出经济悲观预期可能对金价形成支撑。白银则因紧缩预期和经济担忧而持续承压，但部分需求因素仍可能提供支撑。

主要观点

黄金

• 基本面：欧美加息预期升温，导致债券收益率上涨，金价回落。美元指数微跌，人民币震荡，市场情绪偏空。
• 价格表现：COMEX黄金期货下跌0.78%，报1722.7美元/盎司；沪金2212下跌0.77%，报386.92元/克。
• 持仓变化：沪金主力净持仓仍为多头，但净多小幅回升；主力多头减少，整体偏多。
• 利多因素：
  1. 欧洲能源压力持续
  2. 紧缩预期达到高点，未来降息预期增强
  3. 经济悲观预期恶化，金价或受支撑
• 利空因素：
  1. 通胀达顶预期升温，金价承压
  2. 各国央行紧缩进程加快，金价下行压力明显
  3. 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落
• 逻辑分析：金价主要受紧缩预期和经济衰退担忧的平衡影响。美联储9月会议前，紧缩预期仍可能升温，但经济数据波动也可能对金价形成支撑。
• 风险点：
  1. 地缘政治影响超预期
  2. 紧缩进程暂停
  3. 疫情大范围蔓延

白银

• 基本面：银价受加息预期升温影响，大幅回落，跟随金价走势。
• 价格表现：COMEX白银期货下跌2.31%，报17.865美元/盎司；沪银2212下跌1.38%，报4202元/千克。
• 持仓变化：沪银主力净持仓转为净多，但净多小幅回落，多空持仓均增加。
• 利多因素：
  1. 油价处于高位，支撑大宗商品价格
  2. 供应链紧张担忧升温，银价或获支撑
  3. 经济预期改善，银价或有所反弹
• 利空因素：
  1. 油价对大宗商品支撑减弱
  2. 紧缩预期升温，压制银价
  3. 经济衰退预期升温，风险偏好恶化，银价下行
• 逻辑分析：银价主要受经济预期和紧缩进程影响，需求预期对有色金属影响较大，银价走势与金价高度相关。
• 风险点：
  1. 地缘政治影响超预期
  2. 紧缩进程暂停
  3. 疫情大范围蔓延

关键信息

• 市场表现：金价和银价均承压回落，主要受加息预期和经济担忧影响。
• 技术面：黄金和白银均处于20日均线下方，黄金期货贴水现货，白银期货贴水现货。
• 持仓数据：
  • 沪金2212：做空，387止损
  • 沪银2212：做空，4200止损
• 数据关注：
  • 今日关注：
    • 韩国二季度GDP初值
    • 日本8月制造业PMI终值
    • 中国8月财新制造业PMI
    • 德国7月零售销售
    • 瑞士8月CPI
    • 意大利8月制造业PMI终值
    • 欧洲央行管委森特诺讲话
    • 美国8月Markit制造业PMI终值
    • 美国8月ISM制造业指数
  • 次日关注：
    • 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话

今日数据一览

图表说明

• 伦敦金现和美元指数：图示显示金价与美元指数走势相关。
• 伦敦银现和美元指数：银价同样受美元指数影响。
• 内外盘金银现货比：显示内外盘金银价格差异。
• 美债十年期收益率：反映市场对通胀和紧缩的预期。
• 沪银持仓变化：沪银主力净持仓转为净多，但净多小幅回落。
• 沪金持仓变化：沪金主力净持仓仍为净多，净多小幅回升。
• SPDR黄金ETF持仓：显示黄金ETF持仓变化。
• 白银ETF持仓：显示白银ETF持仓变化。

风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料及研究者分析，不保证信息准确性和完整性。
• 投资者应自行判断并承担相应风险。