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贵金属早报-2022年3月29日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属市场早报，主要分析了黄金与白银当日的市场表现、基本面、技术面、持仓数据及未来预期。整体市场受加息预期升温及地缘政治影响，贵金属价格呈现震荡走势。

黄金市场分析

基本面

• 加息预期持续升温：市场对美联储加息的预期增强，导致黄金价格承压。
• 俄乌谈判预期乐观：谈判进展可能缓解避险情绪，对金价形成一定压力。
• 美元指数走强：美元指数创近三周新高，进一步压制金价。
• COMEX黄金期货收跌：当日收于1922.1美元/盎司，跌幅1.64%。

技术面

• 基差：黄金期货397.68，现货396.33，基差-1.35，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单3300千克，维持不变。
• 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方。
• 主力持仓：主力净持仓多，但多头有所减少，整体偏多。

预期与逻辑

• 利多因素：
  • 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价。
  • 通胀预期高位，支撑金价。
  • 经济衰退预期升温，对金价形成支撑。
• 利空因素：
  • 避险情绪降温后金价可能回落。
  • 紧缩政策压制金价，仍是主要逻辑。
  • 有色金属企稳，风险偏好回升，支撑金价消散。
• 风险点：
  • 地缘政治影响超预期。
  • 紧缩进程暂停。
  • 疫情大范围蔓延。

操作建议

• 沪金2206：建议在395-402区间操作。

白银市场分析

基本面

• 跟随金价回落：受加息预期影响，银价同步下跌。
• 供应紧张与通胀支撑：制裁影响扩大，供应担忧及通胀支撑银价。
• COMEX白银期货收跌：当日收于25.035美元/盎司，跌幅2.26%。

技术面

• 基差：白银期货5152，现货5132，基差-20，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单2046889千克，环比减少2117千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
• 主力持仓：主力净持仓空，但空头减少，整体偏空。

预期与逻辑

• 利多因素：
  • 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑银价。
  • 通胀高位及供应紧张，支撑银价。
  • 风险偏好改善，部分支撑银价。
• 利空因素：
  • 避险情绪降温，银价可能快速回落。
  • 紧缩预期升温，压制银价。
  • 有色金属回落，风险偏好回升，支撑消散。
• 风险点：
  • 地缘政治影响超预期。
  • 紧缩进程暂停。
  • 疫情大范围蔓延。

操作建议

• 沪银2206：建议在5100-5200区间操作。

今日关注事项

持仓数据

• 沪金：主力净持仓仍为净多，但净多小幅回落，多平空增。
• 沪银：主力净持仓仍为净多，但净持仓小幅回落，多空持仓均减少。
• SPDR黄金ETF：持仓数据有所变化，但未明确具体数值。
• 白银ETF：持仓数据有所变化，但未明确具体数值。

结论

贵金属市场整体受加息预期及地缘政治影响，呈现震荡走势。黄金与白银价格均回落，但仍有通胀预期支撑。操作建议以区间交易为主，关注美联储政策及地缘政治动向，警惕紧缩进程暂停或疫情反复带来的风险。