20220522-国海证券-化工行业新材料周报_功率半导体再迎新一轮扩产契机_多氟多进入台积电供应商体系_39页_2mb

化工行业新材料周报总结

核心内容

2022年5月22日发布的化工行业新材料周报指出，化工新材料是未来化工行业的重要发展方向。随着传统化工行业下游需求增速放缓，行业市占率向龙头集中，而新材料领域仍处于快速增长阶段，竞争壁垒主要体现在研发能力、产业链验证门槛和服务能力等方面。在政策支持下，国内化工新材料行业有望加速成长。报告推荐了多个处于核心供应链、研发能力强、管理优异的化工新材料企业，包括电子化学品、新能源材料、医药中间体等领域的公司。

主要观点

1. 功率半导体行业：

   • 功率半导体行业在2022年依旧供不应求，行业景气度维持。
   • 随着低端市场逐步饱和，企业开始集中发力于IGBT、SiC、GaN等高端产品。
   • 我国厂商在市场需求推动下，正从传统分立器件向高端器件转型，迎来新的发展机遇。

2. 显示材料行业：

   • AR/VR设备发展迅速，预计2022年全球VR/AR装置出货量将达1,202万台，年增长率达26.4%。
   • 多家厂商如雷鸟、VIVO、字节跳动等加速布局AR/VR领域。
   • 厦门市发布元宇宙产业发展三年行动计划，推动相关产业布局。
   • 深圳市成立新型显示产业知识产权与标准联盟，推动产业标准化和技术创新。

3. 新能源材料行业：

   • 截至2022年4月底，全国太阳能累计装机容量达322.57GW，同比增长23.6%。
   • 国家能源局推动“风光大基地”建设，加快农村可再生能源发展。
   • “氢港”概念加速落地，助力氢能经济全球发展。
   • 充电桩行业发展迅速，国家电网和南方电网积极布局。

4. 重点企业动态：

   • 多氟多正式进入台积电合格供应商体系，并开始批量交付高纯电子化学品材料。
   • 万润股份、国瓷材料、飞凯材料、江化微、合盛硅业等企业被重点推荐，其在各自领域具备领先优势和增长潜力。
   • 鼎龙股份、濮阳惠成、巨化股份等被建议关注，其在关键材料和产业链方面有良好布局。

关键信息

• 投资评级：行业整体为“推荐”评级。
• 重点推荐公司：
  • 万润股份：OLED+沸石分子筛双向发力。
  • 国瓷材料：无机新材料平台型公司，MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝达到世界级水平。
  • 飞凯材料：电子化学品龙头企业，多个项目产能稳步提升。
  • 江化微：湿电子化学品生产企业，产品应用于多个电子领域。
  • 合盛硅业：工业硅及有机硅产业链完整，具备规模和成本优势。
• 建议关注公司：
  • 鼎龙股份：国内唯一全面掌握CMP抛光垫核心技术的供应商。
  • 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物和功能中间体生产商，受益于电子信息产业发展。
  • 巨化股份：拥有完整的氟化工产业链，氟致冷剂全球领先。
  • 万盛股份：全球最大的有机磷系阻燃剂生产商。
  • 彤程新材：积极推进电子材料业务，实现光刻胶横向突破。

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动。
• 替代技术出现的风险。
• 行业竞争加剧。
• 经济大幅下行的风险。
• 产品价格大幅波动的风险。
• 重点关注公司业绩不达预期的风险。

板块数据跟踪

• 半导体指数：本周上涨4.79%，跑赢沪深300指数2.55个百分点。
• OLED指数：本周上涨3.38%，跑赢沪深300指数1.15个百分点。
• 液晶指数：本周上涨1.15%，跑赢沪深300指数1.15个百分点。
• 新材料指数：本周上涨1.15%，跑赢沪深300指数1.15个百分点。

重点关注公司及盈利预测

总结

该周报全面分析了化工新材料行业的最新动态，包括功率半导体、显示材料、新能源材料等多个细分领域的发展趋势与市场表现。重点推荐了多家具备技术优势和市场潜力的企业，并提供了详细的盈利预测与投资评级。同时，报告也提示了相关投资风险，建议投资者关注行业政策、市场需求和技术变革等因素，以做出更加合理的投资决策。