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大越期货沪镍&不锈钢早报总结（2025年6月13日）

沪镍分析

• 基本面：外盘回落压力，镍矿成交平静，矿山挺价；镍铁价格弱稳，成本线小幅下移；新能源汽车产销良好支持镍需求，但中长线过剩格局不变，偏空。
• 基差：现货价121900，基差1900，偏多。
• 库存：LME库存增126吨，上交所仓单减72吨，偏空。
• 盘面：收盘价低于20日均线，20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：净空头增加，空头增量，偏空。
• 结论：沪镍2507震荡偏弱运行，关注成本支撑。

不锈钢分析

• 基本面：现货价格持平，短期镍矿坚挺；中性，无新增长点，长期过剩。
• 基差：不锈钢均价135375，基差9525，偏多。
• 库存：期货仓单减320吨，现货库存增加，供应压力大，偏空。
• 盘面：收盘价低于20日均线，20日均线向下，偏空。
• 结论：不锈钢2508震荡偏弱运行。

总结观点

整体市场呈现震荡偏弱趋势，受基本面中性、高库存和偏空技术指标影响，但基差偏多提供支撑。长期过剩格局主导，建议谨慎操作，注意风险。