20250830-兴证国际证券-中国东方教育-00667.HK-盈利能力改善超预期_4页_433kb

中国东方教育(00667.HK)的证券研究报告显示，公司评级维持增持，基于2025年中期业绩超预期。公司营业收入同比增长10.2%至21.86亿元，毛利增长19.2%至12.53亿元，经调整纯利增长49.5%至4.16亿元，反映出盈利能力改善显著。主要内容包括成本管控成效：销售费用率和管理费用率分别降低0.9和2.1个百分点。公司战略从扩张转向精细化运营，提升校区效率，新培训人次增长7.1%，核心净利润率提升至20.4%。主要业务赛道为烹饪技术、信息技术及互联网技术、汽车服务，收入分别占46.9%、16.8%、22.5%。预计未来业绩持续增长，财务指标如毛利率和ROE持续提升，分析师建议投资者关注。