2023-12-03-招商银行-房地产2023年11月报_市场下行压力不减_进一步放松政策可期_20页_1mb

房地产2023年11月报总结

核心内容概述

2023年11月，房地产市场下行压力持续，政策放松预期增强。尽管“831”新政及后续政策加码，但市场修复效果有限，销售和开发投资均面临挑战，房企信用风险依然存在。

主要观点

• 销售市场：商品房销售面积和销售额持续下滑，政策效果逐渐减弱，市场仍处调整阶段。
• 政策环境：政策持续宽松，尤其在需求端和融资端，政策放松预期增强。
• 市场趋势：市场面临较长期波动调整，政策托底作用逐步显现。

关键信息

销售情况

• 总体趋势：商品房销售面积和销售额同比持续下跌，政策托底效果有限。
• 11月表现：30大中城市新房销售面积同比跌幅扩大，二手房同比维持增长。
• 城市分化：
  • 一线城市：北京、上海、广州均呈现同比下跌。
  • 二线城市：杭州、成都、厦门有小幅增长。
  • 三线城市：多数城市同比下跌，跌幅普遍较大。
• 政策影响：深圳下调二套房首付比例，政策力度超过2014-2016年周期，对销售有一定提振作用。

开发投资

• 总体趋势：开发投资持续承压，新开工面积和竣工面积均呈现下降趋势。
• 11月表现：新开工面积跌幅扩大，竣工面积增幅缩小。
• 城市表现：
  • 一线城市：北京、上海、广州开发投资均呈现负增长。
  • 二线城市：杭州、成都、厦门开发投资相对稳定。
  • 三线城市：多数城市开发投资跌幅扩大。

土地市场

• 总体趋势：土地成交建面和土地出让金持续下滑。
• 11月表现：土地成交建面跌幅扩大，土地出让金跌幅缩小。
• 城市表现：
  • 一线城市：北京、上海、广州土地成交建面跌幅较大。
  • 二线城市：杭州、成都、厦门土地成交建面跌幅较小。
  • 三线城市：多数城市土地成交建面跌幅扩大。

政策展望

• 政策加码：政策托底力度加大，需求端和融资端政策进一步放松。
• 市场预期：市场下行压力不减，政策放松预期增强，房地产市场将逐步回归平稳发展。

数据概览

结论

房地产市场在2023年11月继续面临下行压力，政策放松预期增强。尽管“831”新政及后续政策加码，但市场修复效果有限，销售和开发投资均面临挑战。未来政策托底作用将进一步显现，房地产市场将逐步回归平稳发展。