20180312-信达证券-通信行业周报_提速降费稳步推进_光通信行业有望受益_12页_735kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现优于沪深300指数，通信（申万）指数上涨4.07%，涨幅位列申万一级行业第四。其中，网络优化板块涨幅最大（6.53%），光器件板块紧随其后（5.86%）。通信行业在政策推动下，迎来新的发展机遇，尤其在提速降费政策的实施下，流量需求有望持续增长，带动相关产业链的发展。

主要观点

• 提速降费政策推动行业增长：国务院提出加大网络提速降费力度，明确移动网络流量资费年内至少降低30%，并取消流量“漫游”费。三大运营商积极响应，预计在2018年7月1日前完成相关措施。这一政策将显著降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费，推动流量需求增长，从而刺激传输网扩容，利好光通信、CDN及传输设备行业。
• 运营商转型加速：流量单价下降将对传统营收模式形成冲击，促使运营商加快向物联网等新兴领域转型，增加相关投资。
• 行业投资建议：建议重点关注光通信、物联网等受益于政策与技术发展的产业链。

关键信息

上周行情回顾

• 通信（申万）指数上涨4.07%，涨幅位列申万一级行业第四。
• 子板块中，网络优化涨幅最大（6.53%），光器件次之（5.86%）。
• 上周通信板块有96家公司上涨，8家公司持平，6家公司下跌。

上周涨跌幅排行榜

重点关注公司

1. 高新兴（300098）

   • 国内领先的公共安全整体方案提供商，以物联网技术为核心，布局电子车牌市场，市占率超过50%。
   • 收购中兴智联与中兴物联，构建“云+端”业务生态体系，有望受益于物联网和车联网的快速发展。

2. 海能达（002583）

   • 全球极少数提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。
   • 产品设计领先，生产成本控制优势显著，全球营销网络覆盖120多个国家和地区。
   • 未来5年有望借助轨道交通建设与PDT系统推广，成为专网行业的小巨头。

3. 星网锐捷（002396）

   • 通过并购与投资，布局企业级网络设备、通讯产品、网络终端、防灾减灾信息服务及视频信息应用。
   • 子公司锐捷网络在企业级WLAN市场占有率第二，升腾资讯在智能POS和瘦客户机市场领先，德明通讯在车联网领域占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。

行业要闻

• 5G：联想与中国移动研究院展示5GC-RAN软基站验证样机；博通计划投资15亿美元培训美国工程师，以支持5G发展。
• 物联网：江西实现NB-IoT城乡全覆盖，中国联通与西班牙电信达成物联网合作。
• 光通信：中兴通讯推出智能化光交叉产品，WDM-PON技术被视为5G前传的高价值选择，NG-PON2光纤已实现商用部署。
• SDN/NFV：Ovum预测2020年电信运营商SDN/NFV投资将达340亿美元。
• 云计算：华为完成5G实验网下的Cloud VR POC验证，推动相关技术发展。
• 终端：苹果调查iPhone X来电问题，三星Galaxy S9/S9+在京东开售。
• 运营商：中国卫通获得卫星通信业务经营许可，上海联通推出eSIM一号双终端业务。

公司重要公告

• 邦讯技术：签订中国移动通信集团山东有限公司2018-2019年室分系统施工框架协议，金额8,779.6782万元。
• 吴通控股：股票复牌，拟收购嗨皮（上海）网络科技股份有限公司100%股权。
• 天源迪科：债项信用等级由AA+上调至AAA。
• 亨通光电：在埃及投资建设光缆工厂。
• 北纬科技：获得高新技术企业证书。
• 鸿利智汇：发布股份回购计划，回购价格不超过14元/股。
• 立昂技术：中泽嘉盟减持股份，减持比例为1%。
• 振芯科技：董事减持计划时间过半未减持。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期；
• 行业增速不及预期。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，信达证券行业分析师，从事通信行业研究。
• 蔡靖：北京大学工商管理硕士，研究助理，从事计算机行业研究。
• 袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，研究助理，从事计算机行业研究。
• 王佐玉：北京外国语大学金融硕士，研究助理，从事电子行业研究。

免责声明

本报告为信达证券的专属研究产品，仅提供给签约客户使用，不面向公众发布。报告内容基于公开信息，不代表任何投资建议，使用本报告的损失由客户自行承担。未经授权，不得转载或引用本报告内容。