20160528-兴业证券-通信行业周报：坚持防守反击，关注“提速降费”_20页_1mb

通信行业周报总结（2016年05月23日-2016年05月27日）

核心内容概述

本报告分析了2016年5月23日至27日期间通信行业的市场走势、行业动态、上市公司要闻及投资建议。报告指出，通信板块整体上涨1.26%，跑赢沪深300指数1.77个百分点，跑赢创业板指数1.04个百分点。其中通信设备和电信运营板块分别上涨1.68%和1.19%，而增值服务板块小幅下跌0.23%。

主要观点

板块走势回顾

• 通信板块整体上涨1.26%，优于沪深300和创业板指数。
• 通信设备和电信运营板块表现较好，分别上涨1.68%和1.19%。
• 增值服务板块小幅下跌0.23%。

行业重要动态

• 监管层与运营商：中国移动启动2016年特种光缆集采，规模达1481万芯公里；同时启动GPON设备集采，预计采购2000万套。
• 设备与终端：中兴通讯与腾讯合作建设全球领先的移动节能数据中心；信通院报告显示，Q1上市新机中有139款支持北斗导航。
• 移动互联网：贵阳大数据交易所交易额突破7000万元；IDC预测全球大数据收入将在2019年达到1870亿美元。

上市公司要闻

• 银河电子：修改非公开发行预案，募集资金总额不超过16.5亿元。
• 初灵信息：拟与九次方财富开展全面战略合作，构建“互联网+大数据”生态。
• 科华恒盛：为兰秦快速路提供太阳能风光互补路灯照明系统设备，合同金额达2,060.80万元。
• 其他公司：宜通世纪、盛路通信、吴通控股、金固股份等公司也发布了重要公告，涉及子公司设立、战略合作、中标等。

关键信息

重点关注的细分领域和企业

• 军工互联：重点推荐中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技；建议关注长城信息、信威集团、航天通信、中利科技、振芯科技、通光线缆。
• 量子通信：重点推荐安徽量通（拟上市公司）；建议关注浙江东方与新海宜。
• 流量经营：重点推荐通鼎互联、荣信股份、吴通控股。
• 物联网：重点推荐宜通世纪。
• 车联网：重点推荐金固股份、盛路通信；建议关注永鼎股份、国脉科技。
• 云服务/云存储：重点推荐三五互联、二六三。
• 移动互联网：重点推荐联络互动、金利科技、三变科技等。
• 其他重点推荐：海能达、亨通光电等。

下周大事前瞻

• 三大运营商将逐步启动新一轮网络“提速降费”：
  • 中国移动：提升固定宽带接入能力至50M，全国平均接入速率提至20M以上。
  • 中国联通：提高20M及以上、50M及以上用户的占比，拓展4G用户规模。
  • 中国电信：计划年底使50M、100M及以上速率的宽带用户占比达到30%。
• 投资建议：关注业绩弹性大、确定性强的公司，如中天科技、亨通光电等。

投资要点

重点关注品种

• 金利科技：预计15-17年复合增长45%以上，16年28倍，空间广阔+外延预期。
• 银河电子：预计未来3年复合高增长40%，16年30倍，新能源汽车+军工。
• 三五互联：跌深反弹，16年40倍，50亿小市值企业级SaaS服务，外延预期。
• 科华恒盛：16年预计80%增长，估值35倍，能源互联网+云计算，外延预期。
• 海能达：专网“小华为”走向全球，预计未来3年复合增长100%。
• 永鼎股份：16年23倍，员工持股买完，车联网不断落地预期。
• 联络互动：预计未来3年复合高增长100%，A股稀缺移动互联网标的。
• 盛路通信：车联网业务高增长，预计16年60%增长，40倍，外延预期。
• 网宿科技：预计16-18年复合增长50%，确定性成长白马。

绝对收益者建议

• 配置低估值高增长、确定性强的品种，如亨通光电和中天科技。
• 亨通光电：16年预计增长50%以上，16年18倍，海外+大数据。
• 中天科技：16年预计增长50%以上，16年15倍，海洋军工+新能源。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

附录

• 相关报告：包括《【兴业通信】行业周报（05.16-05.20）》和《【兴业通信】通信行业周报（05.02-05.06）》等。
• 分析师：唐海清，联系方式：tanghaiq@xyzq.com.cn。
• 研究助理：王俊贤、王奕红，联系方式：wangjx@xyzq.com.cn、wangyihongyjs@xyzq.com.cn。
• 目录：涵盖通信行业重点上市公司盈利预测、板块走势回顾、行业动态跟踪、上市公司公告、下周公告提示、重要股东增减持、大宗交易、限售解禁、海外通信行业表现等。
• 图表：包括通信设备和通信运营近1年市场表现、估值水平、历史相对溢价率等图表。