20180311-浙商证券-通信设备行业周报_两会指示提速降费_关注流量增长带来的投资机会_9页_1006kb

通信设备行业周报总结（2018年3月5日-2018年3月10日）

核心内容概述

本周通信行业整体表现强劲，通信申万指数上涨4.07%，其中通信设备指数涨幅达4.74%，通信运营指数则小幅下跌0.54%。通信行业在申万28个一级行业中涨幅排名第4，前三大板块为医药生物、计算机和电子。板块内部分个股表现突出，涨幅前五的公司包括德生科技、万马科技、纵横通信、万隆光电和中通国脉，而跌幅前五的公司则有*ST上普、波导股份、ST信通、中国联通和盛洋科技。

主要观点

行业政策动向

• 工信部向中国卫通颁发了基础电信业务经营许可证，批准其在全国范围内经营卫星移动通信和卫星固定通信业务，推动卫星通信产业的发展。
• 两会期间，李克强总理在政府工作报告中提出加大提速降费力度，取消流量漫游费，移动网络流量资费年内至少降低30%。这标志着通信行业将进入新一轮降费周期。
• 工信部部长苗圩透露，中国已经开始研究6G技术，为未来通信技术发展奠定基础。

运营商动态

• 中国电信、中国移动和中国联通均积极响应提速降费政策，中国电信强调确保政策全面实施，中国移动则面临宽带业务降成本的压力，中国联通推出“云网一体”七大产品，构建新的生态体系。
• 莆田电信完成DSLAM设备退网下电工作，每年可节约维护成本160万元，表明运营商正加快网络升级步伐。

技术与产品创新

• 中兴通讯发布可商用的智能化光交叉产品，基于全光交换技术，实现全自动化光交叉，有助于降低建网成本，推动E-OTN智能极简光网络落地。
• NG-PON2光纤技术已实现商用部署，多家国际运营商将其视为支持不同接入客户和流量的重要手段。

终端与芯片市场

• 东芝的180亿美元存储芯片业务出售交易正等待中国监管部门批准，预计最迟6月完成。
• HTC 2018年2月营收同比下滑44%，创13年最低水平，反映全球手机市场竞争激烈。

物联网与云计算

• 江西电信已开通12800余个NB-IoT基站，实现城乡全覆盖，eMTC网络加快部署。
• 以色列公司Epsagon完成410万美元种子轮融资，用于加强在无服务计算市场中的地位。
• 中国联通发布“云网一体”七大产品，与合作伙伴共建云网一体化新生态。

关键信息

行业投资评级

• 通信设备行业被评定为“看好”，表明该行业在接下来的6个月内有望跑赢沪深300指数。

公司重要公告

• 平治信息：陈国才先生减持公司股份1.5114%，累计减持超过1%。
• 凯乐科技：中标中国移动2018年普通光缆产品集中采购项目，中标份额3.91%。
• 茂业通信：实现营业收入约21.06亿元，同比增长16.03%；净利润约2.36亿元，同比增长7.48%。
• 华工正源：挂牌出售闲置芯片和封装设备，底价为4911.63万元。
• 东土科技：与马国珍和闫志伟签署股权转让协议，进一步布局网络交换芯片领域。
• 神宇股份、永鼎股份、恒宝股份、鹏博士、高升控股等公司近期有高管或董事辞职公告，涉及公司治理和人事变动。

分析与建议

通信设备板块

• 通信设备指数表现优于通信运营指数，显示设备制造商在行业政策推动下更具投资吸引力。
• 技术创新如智能化光交叉产品、NG-PON2光纤技术等，为行业带来增长动力。

行业前景

• 随着提速降费政策的推进，通信行业将面临更激烈的竞争，但同时也将催生新的投资机会，尤其是在流量增长、网络升级和新技术应用方面。
• 6G技术的提前布局，为通信行业长期发展提供了战略方向。

投资策略

• 建议关注具备技术优势、受益于政策红利的通信设备企业。
• 物联网、云计算及光通信等相关细分领域也值得关注，因其在行业转型升级中具有重要地位。

总结

本周通信行业在政策推动和技术创新的双重作用下，整体表现强劲，通信设备指数涨幅显著。随着提速降费政策的实施，行业将迎来新一轮发展契机，同时也需应对成本控制和市场竞争的挑战。中兴通讯、凯乐科技、茂业通信等企业表现突出，显示出行业内的投资潜力。未来，随着6G技术的研究和物联网、云计算等领域的持续发展，通信设备行业有望持续增长，具备良好的投资前景。