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每日晨报总结（2021年7月5日）

核心内容概述

2021年7月5日的《每日晨报》聚焦于A股市场的震荡上涨行情，强调在缺乏持续性题材的背景下，把握市场节奏和寻找确定性投资机会的重要性。同时，报告分析了宏观经济与政策动态，以及新能源、科技、医药等重点行业的投资机会与风险。

主要观点

1. 宏观经济与政策动态

• 美国非农数据：6月新增非农就业人数创去年8月以来新高，但失业率上升，反映就业市场存在结构性矛盾。
• IMF对美联储的预期：预计美国通胀将持续高于2%目标，可能在2022年底或2023年初开始加息。
• 国际油价上涨：持续上涨六周，但欧佩克+尚未达成减产协议，市场仍存在不确定性。
• 国内政策支持：
  • 国务院发布《关于加快发展保障性租赁住房的意见》。
  • 六部门联合发布《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》。
  • 国家发改委推动REITs试点工作，进一步丰富资本市场工具。

2. A股市场策略

• 市场表现：本周市场震荡，北向资金净流出157.97亿元，投资者情绪偏谨慎。
• 投资重点：
  • 中报业绩：7月为业绩披露密集期，建议关注中报预告弹性高、盈利能力强的“核心资产”。
  • 科技股：受益于“十四五”规划，研发支出持续增长，科技股业绩表现亮眼，尤其是高低压设备、电子制造、半导体等。
  • 优质行业：建议关注煤炭、石油等资源行业，以及新能源车、光伏、半导体等高增长行业。
• 基金市场：2021年上半年新基金发行数量和募资规模创新高，权益类基金和ETF产品表现突出，下半年基金热度预计有所减缓。

关键行业分析

电力设备及新能源

• 新能源车：
  • 宁德时代与特斯拉签订长期供货协议，合作期限延长至2025年底，强化合作关系。
  • 远景动力投资建英国电池工厂，与雷诺达成战略合作。
  • 长远锂科、厦钨新能IPO过会，产能扩张加速。
  • 恩捷股份、天奈科技、嘉元科技中报业绩高增。
  • 湖南裕能扩产磷酸铁锂，产能提升。
• 新能源发电：
  • 硅片、电池片价格双降，行业景气度有望触底回升。
  • 国家电网推动整县屋顶分布式光伏试点，政策支持力度加大。
  • 万度光能投资60亿元建设钙钛矿太阳能电池基地，推动第三代光伏技术产业化。

投资建议

行业推荐

• 推荐行业：行业指数预期超越基准指数20%及以上。
• 谨慎推荐行业：行业指数预期超越基准指数，但增长空间有限。
• 中性行业：行业指数与基准指数回报相当。
• 回避行业：行业指数预期低于基准指数10%及以上。

公司推荐

• 核心标的：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、当升科技（300073）、天赐材料（002709）、隆基股份（601012）、通威股份（600438）、福斯特（603806）、阳光电源（300274）、汇川技术（300124）、恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）、中材科技（002080）、国电南瑞（600406）、许继电气（000400）、特变电工（600089）、良信股份（002706）等。

风险提示

• 业绩不及预期：中报业绩增长可能不达预期。
• 低估值陷阱：避免盲目追逐低估值股票。
• 新能源行业风险：
  • 电力需求下滑；
  • 新能源发电消纳能力不足；
  • 出口销量不及预期；
  • 供给不及预期；
  • 原材料上涨挤压下游利润；
  • 竞争加剧导致价格持续下行。

分析师信息

• 分析师：丁文（策略分析师）
• 教育背景：英国曼彻斯特大学金融与会计硕士
• 从业经历：2001年4月加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年起从事策略研究。
• 分析师承诺：报告观点独立、客观，不与薪酬挂钩。

评级标准

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