上海中期期货 期货基差跟踪早报总结
核心内容概览
本报告为上海中期期货于2026年5月1日发布的期货基差跟踪早报，主要对股指、金属、黑色、能源、化工及农产品等主要期货品种的基差情况进行分析。报告提供了基差数值、变化情况、基差率、年度均值、分位数等关键指标，并结合历史数据对当前基差位置进行了评估。
一、股指类
1.1 基差情况
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2606 |
39.24 |
+4.12 |
0.79% |
25.00 |
0.46 |
0.58 |
0.58 |
| IH2606 |
18.83 |
-3.15 |
0.62% |
6.46 |
0.65 |
0.74 |
0.66 |
| IC2606 |
101.14 |
+27.77 |
1.14% |
71.77 |
0.48 |
0.55 |
0.55 |
| IM2606 |
143.78 |
+44.83 |
1.62% |
107.50 |
0.56 |
0.59 |
0.58 |
1.2 分析要点
- IF2606 基差处于历史年度分位的中位，近期呈上升趋势。
- Ih2606 基差有所下降，但仍高于年度均值。
- IC2606 基差显著上升，且高于年度均值。
- IM2606 基差大幅上升，且处于年度分位的中上水平。
二、金属类
2.1 基差情况
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2606 |
3.48 |
+4.83 |
0.34% |
-2.96 |
0.47 |
0.44 |
0.44 |
| 沪银2606 |
-19.00 |
+51.00 |
-0.10% |
191.26 |
0.16 |
0.07 |
0.07 |
| 沪铜2606 |
-305.00 |
+1485.00 |
-0.29% |
-31.65 |
0.52 |
0.68 |
0.68 |
| 沪铝2606 |
-135.00 |
+90.00 |
-0.55% |
-62.84 |
0.61 |
0.61 |
0.61 |
| 沪锌2606 |
35.00 |
+60.00 |
0.15% |
7.63 |
0.77 |
0.62 |
0.52 |
| 沪镍2606 |
880.00 |
+630.00 |
0.59% |
2121.15 |
0.36 |
0.18 |
0.18 |
| 沪铅2606 |
-150.00 |
+10.00 |
-0.91% |
-164.59 |
0.46 |
0.55 |
0.62 |
| 工业硅2609 |
390.00 |
-90.00 |
4.11% |
846.48 |
0.08 |
0.13 |
0.14 |
2.2 分析要点
- 沪金2606 基差小幅上升，处于历史分位的中上水平。
- 沪银2606 基差上升明显，但基差率仍为负。
- 沪铜2606 基差大幅上升，但基差率仍为负。
- 沪铝2606 基差上升，但基差率仍为负。
- 沪锌2606 基差上升，且处于较高分位。
- 沪镍2606 基差大幅上升，且处于较低分位。
- 沪铅2606 基差上升，但基差率仍为负。
- 工业硅2609 基差上升，但处于历史分位的较低水平。
三、黑色类
3.1 基差情况
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 螺纹钢2610 |
54.00 |
-3.00 |
1.62% |
128.08 |
0.12 |
0.10 |
0.10 |
| 热卷2610 |
13.00 |
-4.00 |
0.37% |
22.54 |
0.78 |
0.80 |
0.32 |
| 铁矿2609 |
-21.50 |
-2.00 |
-2.68% |
0.72 |
0.23 |
0.17 |
0.11 |
| 焦煤2609 |
-39.00 |
-23.00 |
-3.07% |
156.39 |
0.04 |
0.05 |
0.13 |
| 焦炭2609 |
-148.00 |
+10.00 |
-8.60% |
-56.62 |
0.49 |
0.26 |
0.32 |
| 硅铁2607 |
454.00 |
+72.00 |
7.38% |
302.86 |
0.78 |
0.79 |
0.66 |
| 锰硅2607 |
-582.00 |
+96.00 |
-10.92% |
-689.86 |
1.00 |
0.83 |
0.72 |
| 不锈钢2606 |
1465.00 |
0.00 |
8.80% |
1816.89 |
0.65 |
0.41 |
0.41 |
3.2 分析要点
- 螺纹钢2610 基差略有下降，但仍高于年度均值。
- 热卷2610 基差下降，处于较高分位。
- 铁矿2609 基差下降，且处于较低分位。
- 焦煤2609 基差下降，且处于较低分位。
- 焦炭2609 基差略有上升，但仍为负。
- 硅铁2607 基差上升，处于较高分位。
- 锰硅2607 基差上升，但基差率仍为负。
- 不锈钢2606 基差大幅上升，处于较高分位。
四、能源类
4.1 基差情况
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 原油2606 |
34.27 |
-10.70 |
5.12% |
22.48 |
0.20 |
0.20 |
0.20 |
| 燃油2606 |
294.39 |
-121.00 |
6.27% |
311.83 |
0.07 |
0.08 |
0.11 |
| LU2606 |
312.65 |
-153.00 |
5.93% |
281.18 |
0.08 |
0.08 |
0.10 |
| LPG2607 |
865.00 |
-38.00 |
12.99% |
271.12 |
0.51 |
0.57 |
0.31 |
4.2 分析要点
- 原油2606 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- 燃油2606 基差大幅下降，处于历史分位的较低水平。
- LU2606 基差大幅下降，处于历史分位的中下水平。
- LPG2607 基差下降，但处于较高分位。
五、化工类
5.1 基差情况
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2606 |
218.00 |
-58.00 |
4.77% |
133.86 |
0.63 |
0.63 |
0.63 |
| PTA2609 |
175.00 |
-57.00 |
2.63% |
8.21 |
0.42 |
0.42 |
0.42 |
| 乙二醇2609 |
117.00 |
+33.00 |
2.26% |
24.82 |
0.76 |
0.76 |
0.76 |
| 乙二醇2609 |
117.00 |
-32.00 |
2.56% |
24.82 |
0.76 |
0.76 |
0.76 |
| 甲醇2609 |
258.00 |
+23.00 |
8.22% |
28.23 |
0.58 |
0.21 |
0.38 |
| 尿素2609 |
-49.00 |
+14.00 |
-2.63% |
-34.21 |
0.66 |
0.66 |
0.51 |
| 塑料2609 |
522.71 |
-115.53 |
6.01% |
183.27 |
0.41 |
0.40 |
0.29 |
| 聚丙烯2609 |
890.00 |
-43.00 |
9.30% |
103.92 |
0.62 |
0.62 |
0.62 |
| PVC2609 |
-166.00 |
-5.41 |
-14.29% |
169.67 |
0.27 |
0.17 |
0.17 |
| 纸浆2609 |
1610.00 |
-248.00 |
8.97% |
1321.04 |
0.77 |
0.78 |
0.78 |
5.2 分析要点
- 沥青2606 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- PTA2609 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- 乙二醇2609 基差略有上升，处于历史分位的中上水平。
- 甲醇2609 基差上升，处于历史分位的中上水平。
- 尿素2609 基差上升，处于历史分位的中上水平。
- 塑料2609 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- 聚丙烯2609 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- PVC2609 基差下降，处于历史分位的中下水平。
- 纸浆2609 基差下降，处于历史分位的中上水平。
六、农产品类
6.1 基差情况
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 豆粕2609 |
-99.00 |
-16.00 |
-3.37% |
74.60 |
0.00 |
0.00 |
0.14 |
| 菜粕2609 |
36.00 |
+23.00 |
1.48% |
56.53 |
0.09 |
0.21 |
0.40 |
| 豆油2609 |
278.00 |
-75.00 |
3.14% |
351.61 |
0.19 |
0.17 |
0.28 |
| 棕榈2609 |
28.00 |
-52.00 |
0.29% |
99.30 |
0.45 |
0.45 |
0.25 |
| 菜油2609 |
573.00 |
-2.00 |
5.55% |
377.91 |
0.28 |
0.40 |
0.59 |
| 玉米2607 |
27.00 |
+2.00 |
1.13% |
25.37 |
0.82 |
0.60 |
0.43 |
| 淀粉2607 |
144.00 |
+14.00 |
5.09% |
83.00 |
1.00 |
1.00 |
0.66 |
| 豆一2607 |
-208.00 |
-4.00 |
-4.52% |
-69.95 |
0.61 |
0.61 |
0.37 |
| 鸡蛋2606 |
814.00 |
+120.00 |
18.37% |
47.20 |
1.00 |
0.77 |
0.83 |
| 生猪2607 |
-1405.00 |
-40.00 |
-14.29% |
169.67 |
0.27 |
0.17 |
0.17 |
6.2 分析要点
- 豆粕2609 基差下降，处于历史分位的中下水平。
- 菜粕2609 基差上升，处于历史分位的中上水平。
- 豆油2609 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- 棕榈2609 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- 菜油2609 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- 玉米2607 基差上升，处于历史分位的中上水平。
- 淀粉2607 基差上升，处于历史分位的中上水平。
- 豆一2607 基差下降，处于历史分位的中上水平。
- 鸡蛋2606 基差大幅上升，处于历史分位的中上水平。
- 生猪2607 基差大幅下降，处于历史分位的中下水平。
七、补充说明
- 基差定义：基差 = 现货价格 - 期货价格。
- 基差率定义：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
- 临近交割月：基差大概率趋向于0，特别在基差为正的情况下。
- 基差走势：图中提供近30个交易日的基差走势，便于辨别趋势方向。
- 分位数评估：基差处于历史区间上沿（80%以上）时，大概率有缩窄可能；处于下沿（20%以下）时，大概率有扩大可能。
- 数据更新：现货日期更新时间为上一交易日。
- 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
八、免责声明
- 报告观点仅代表作者个人观点，不代表公司意见。
- 信息仅供参考，并不构成投资建议。
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- 分析意见受限于信息获取、方法局限及市场不确定性，可能存在偏差。
- 报告观点不承诺未来表现。
九、撰写人
- 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
- 高彬 交易咨询号：Z0012839
- 段恩文 交易咨询号：Z0021487
- 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
- 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
- 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
- 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
- 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132
- 雍 恒 交易咨询号：Z0011282
