上海中期期货基差跟踪早报总结（2026-05）
核心内容概览
本报告为2026年5月1日的期货基差跟踪早报，主要涵盖股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大类期货品种的基差数据、变化趋势及历史分位情况。报告提供了各品种的现货价格、期货价格、基差、基差变化、基差率、年度均值、远期曲线、季度分位、半年分位和年度分位等信息，用于分析市场走势和投资策略。
一、股指
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2606 |
30.20 |
0.66 |
0.61% |
24.90 |
0.36 |
0.51 |
0.51 |
| IH2606 |
11.97 |
-2.27 |
0.40% |
6.41 |
0.47 |
0.61 |
0.54 |
| IC2606 |
62.16 |
-5.88 |
0.72% |
71.24 |
0.29 |
0.43 |
0.42 |
| IM2606 |
88.91 |
4.06 |
1.01% |
106.97 |
0.36 |
0.42 |
0.41 |
主要观点
- IF2606 基差为正，且较上一日略有上升，基差率处于中等水平，远期曲线图像未提供。
- IH2606 基差为正，但较上一日下降，基差率偏低，远期曲线图像未提供。
- IC2606 基差为正，较上一日明显下降，基差率偏高，远期曲线图像未提供。
- IM2606 基差为正，较上一日上升，基差率偏高，远期曲线图像未提供。
二、金属
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2606 |
-3.43 |
-1.93 |
-0.33% |
-2.95 |
0.34 |
0.33 |
0.33 |
| 沪银2606 |
48.00 |
5.00 |
0.22% |
194.12 |
0.19 |
0.08 |
0.08 |
| 沪铜2606 |
630.00 |
640.00 |
0.59% |
-31.69 |
0.82 |
0.82 |
0.82 |
| 沪铝2606 |
-60.00 |
265.00 |
-0.24% |
-64.88 |
0.68 |
0.65 |
0.65 |
| 沪锌2606 |
-50.00 |
70.00 |
-0.20% |
2.10 |
0.64 |
0.55 |
0.46 |
| 沪镍2606 |
1330.00 |
1020.00 |
0.91% |
2120.33 |
0.45 |
0.21 |
0.21 |
| 沪铅2606 |
-190.00 |
50.00 |
-1.16% |
-164.55 |
0.36 |
0.47 |
0.55 |
| 工业硅2609 |
845.00 |
60.00 |
8.89% |
841.09 |
0.64 |
0.59 |
0.47 |
主要观点
- 沪金 基差为负，较上一日下降，基差率偏负。
- 沪银 基差为正，较上一日上升，基差率偏低。
- 沪铜 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 沪铝 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 沪锌 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 沪镍 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 沪铅 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 工业硅 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
三、黑色
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 螺纹钢2610 |
65.00 |
-8.00 |
1.96% |
127.27 |
0.20 |
0.17 |
0.17 |
| 热卷2610 |
12.00 |
3.00 |
0.34% |
22.03 |
0.76 |
0.79 |
0.31 |
| 铁矿2609 |
-23.00 |
1.00 |
-2.90% |
-0.19 |
0.20 |
0.14 |
0.11 |
| 焦煤2609 |
17.50 |
1.50 |
1.39% |
151.51 |
0.29 |
0.26 |
0.21 |
| 焦炭2609 |
-106.50 |
-10.50 |
-6.19% |
-58.85 |
0.65 |
0.34 |
0.40 |
| 硅铁2607 |
354.00 |
30.00 |
5.76% |
301.40 |
0.60 |
0.62 |
0.62 |
| 锰硅2607 |
-610.00 |
18.00 |
-11.51% |
-690.20 |
0.95 |
0.79 |
0.69 |
| 不锈钢2606 |
1605.00 |
240.00 |
9.73% |
1809.79 |
0.80 |
0.51 |
0.43 |
主要观点
- 螺纹钢 基差为正，较上一日下降，基差率偏高。
- 热卷 基差为正，较上一日上升，基差率偏低。
- 铁矿 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 焦煤 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 焦炭 基差为负，较上一日下降，基差率偏低。
- 硅铁 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 锰硅 基差为负，较上一日上升，基差率偏低。
- 不锈钢 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
四、能源
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 原油2606 |
98.85 |
14.60 |
13.74% |
23.81 |
0.37 |
0.37 |
0.37 |
| 燃油2606 |
325.52 |
15.00 |
6.94% |
313.33 |
0.09 |
0.09 |
0.12 |
| LU2607 |
583.48 |
187.00 |
10.66% |
285.56 |
0.16 |
0.16 |
0.19 |
| LPG2607 |
783.00 |
180.00 |
11.70% |
272.54 |
0.57 |
0.62 |
0.33 |
主要观点
- 原油 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 燃油 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- LU 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- LPG 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
五、化工
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2606 |
213.00 |
8.00 |
4.63% |
135.27 |
0.62 |
0.62 |
0.62 |
| PTA2609 |
172.00 |
-18.00 |
2.66% |
8.66 |
0.42 |
0.42 |
0.42 |
| 乙二醇2609 |
120.00 |
26.00 |
2.68% |
24.04 |
0.78 |
0.78 |
0.78 |
| 尿素2609 |
-13.00 |
7.00 |
-0.70% |
-33.75 |
0.80 |
0.80 |
0.62 |
| 塑料2609 |
641.12 |
146.59 |
7.38% |
186.68 |
0.47 |
0.47 |
0.47 |
| 聚丙烯2609 |
924.00 |
132.00 |
9.61% |
111.24 |
0.64 |
0.64 |
0.64 |
| PVC2609 |
-138.96 |
151.52 |
-2.83% |
-135.84 |
0.36 |
0.40 |
0.40 |
| 橡胶2609 |
118.33 |
485.00 |
0.66% |
-288.62 |
0.91 |
0.93 |
0.96 |
| 纸浆2609 |
540.00 |
56.00 |
9.56% |
658.83 |
0.57 |
0.62 |
0.33 |
| 玻璃2609 |
-111.00 |
11.00 |
-11.81% |
-61.68 |
0.42 |
0.48 |
0.35 |
| 纯碱2609 |
27.94 |
12.13 |
2.26% |
48.11 |
0.43 |
0.29 |
0.43 |
主要观点
- 沥青 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- PTA 基差为正，较上一日下降，基差率偏高。
- 乙二醇 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 尿素 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 塑料 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 聚丙烯 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- PVC 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 橡胶 基差为正，较上一日上升，基差率偏低。
- 纸浆 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 玻璃 基差为负，较上一日上升，基差率偏低。
- 纯碱 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
六、农产品
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 豆粕2609 |
-88.00 |
10.00 |
-2.99% |
70.64 |
0.02 |
0.02 |
0.16 |
| 菜粕2609 |
70.00 |
-2.00 |
2.88% |
58.17 |
0.22 |
0.32 |
0.48 |
| 豆油2609 |
326.00 |
-20.00 |
3.69% |
349.67 |
0.32 |
0.28 |
0.38 |
| 棕榈2609 |
55.00 |
-13.00 |
0.58% |
92.80 |
0.51 |
0.51 |
0.32 |
| 菜油2609 |
549.00 |
-16.00 |
5.37% |
383.88 |
0.23 |
0.37 |
0.57 |
| 玉米2607 |
13.00 |
11.00 |
0.55% |
26.00 |
0.68 |
0.49 |
0.35 |
| 淀粉2607 |
127.00 |
7.00 |
4.49% |
85.29 |
0.91 |
0.91 |
0.59 |
| 豆一2607 |
-155.00 |
60.00 |
-3.37% |
-72.35 |
0.71 |
0.71 |
0.43 |
| 鸡蛋2607 |
663.00 |
-161.00 |
15.38% |
53.03 |
0.87 |
0.68 |
0.76 |
| 生猪2607 |
-1075.00 |
100.00 |
-11.09% |
147.12 |
0.41 |
0.26 |
0.26 |
主要观点
- 豆粕 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 菜粕 基差为正，较上一日下降，基差率偏高。
- 豆油 基差为正，较上一日下降，基差率偏高。
- 棕榈 基差为正，较上一日下降，基差率偏低。
- 菜油 基差为正，较上一日下降，基差率偏高。
- 玉米 基差为正，较上一日上升，基差率偏低。
- 淀粉 基差为正，较上一日上升，基差率偏高。
- 豆一 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
- 鸡蛋 基差为正，较上一日下降，基差率偏高。
- 生猪 基差为负，较上一日上升，基差率偏负。
关键信息
- 基差 = 现货价格 - 期货价格。
- 基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
- 临近交割月，基差可能趋向于0，但需结合市场情况。
- 基差走势图反映近期趋势和历史分位位置，用于判断基差回归可能性。
- 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
撰写人信息
- 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
- 高彬 交易咨询号：Z0012839
- 段恩文 交易咨询号：Z0021487
- 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
- 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
- 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
- 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
- 黄慧委 交易咨询号：Z0010132
- 雍恒 交易咨询号：Z0011282
