> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货基差跟踪早报总结（20260521） ## 核心内容概述 本报告为2026年5月21日的期货基差跟踪早报，主要分析了股指、金属、黑色、能源、化工及农产品六大类期货品种的基差情况。报告提供了各品种的基差数值、变化、基差率、年度均值、远期曲线及历史分位数等关键指标，并附有图表辅助分析。 --- ## 一、股指类 ### 基差及变化 | 品种 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | IF2606 | 44.10 | +4.42 | 0.91% | 24.91 | 0.52 | 0.62 | 0.62 | | IH2606 | 18.95 | -3.72 | 0.64% | 6.39 | 0.65 | 0.74 | 0.66 | | IC2606 | 82.51 | -10.24 | 0.95% | 70.96 | 0.37 | 0.49 | 0.49 | | IM2606 | 103.91| +13.86 | 1.18% | 106.57 | 0.41 | 0.47 | 0.46 | ### 主要观点 - **IF2606**：基差为正，且较前一日有所上涨，基差率接近1%。 - **IH2606**：基差为正，但较前一日下降，基差率保持稳定。 - **IC2606**：基差为正，但较前一日明显下降，基差率略高于年度均值。 - **IM2606**：基差为正，且较前一日显著上升，基差率高于年度均值。 --- ## 二、金属类 ### 基差及变化 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | 沪金2606 | 上海 | 10.06 | +10.55 | 1.01% | -2.85 | 0.58 | 0.55 | 0.55 | | 沪银2608 | 上海 | -424.00| -501.00 | -2.35% | 194.30 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | | 沪铜2606 | 上海 | -640.00| -375.00 | -0.62% | -40.23 | 0.41 | 0.63 | 0.63 | | 沪铝2606 | 上海 | -210.00| +70.00 | -0.87% | -69.34 | 0.55 | 0.57 | 0.57 | | 沪锌2606 | 上海 | -280.00| -120.00 | -1.15% | -3.64 | 0.30 | 0.34 | 0.28 | | 沪镍2606 | 上海 | -2390.00| +600.00 | -1.67% | 2072.22 | 0.07 | 0.04 | 0.04 | | 沪铅2607 | 上海 | -245.00| -65.00 | -1.51% | -165.25 | 0.22 | 0.35 | 0.45 | | 工业硅2609 | 上海 | 940.00 | -10.00 | 10.00% | 838.37 | 0.75 | 0.67 | 0.54 | ### 主要观点 - **沪金2606**：基差为正，且较前一日上升，基差率高于年度均值。 - **沪银2608**：基差为负，且较前一日下降，基差率显著低于年度均值。 - **工业硅2609**：基差为正，且较前一日下降，基差率处于较高水平。 --- ## 三、黑色类 ### 基差及变化 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 上海 | 101.00| +5.00 | 3.07% | 126.84 | 0.44 | 0.37 | 0.37 | | 热卷2610 | 上海 | 32.00 | +10.00 | 0.93% | 21.54 | 1.00 | 1.00 | 0.44 | | 铁矿2609 | 青岛港 | -26.00| +0.50 | -3.36% | -1.23 | 0.12 | 0.09 | 0.07 | | 焦煤2609 | 天津港 | 22.00 | +3.00 | 1.77% | 144.94 | 0.30 | 0.28 | 0.22 | | 焦炭2609 | 天津港 | -62.00| +0.00 | -3.60% | -60.88 | 0.82 | 0.43 | 0.48 | | 硅铁2607 | 全国 | 274.00| -26.00 | 4.46% | 300.95 | 0.45 | 0.49 | 0.51 | | 锰硅2607 | 湖南 | -640.00| -12.00 | -12.12%| -689.37 | 0.88 | 0.75 | 0.66 | | 不锈钢2607 | 北京 | 1460.00| -130.00 | 8.96% | 1802.70 | 0.64 | 0.41 | 0.40 | ### 主要观点 - **螺纹钢2610**：基差为正，且较前一日上升，基差率高于年度均值。 - **热卷2610**：基差为正，且较前一日上升，基差率接近年度均值。 - **硅铁2607**：基差为正，但较前一日下降，基差率处于较高水平。 - **锰硅2607**：基差为负，且较前一日下降，基差率处于低位。 --- ## 四、能源类 ### 基差及变化 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | 原油2607 | 迪拜 | 60.77 | +10.60 | 8.31% | 24.93 | 0.27 | 0.27 | 0.27 | | 燃油2609 | 舟山 | 784.19| +32.00 | 15.82% | 320.41 | 0.29 | 0.30 | 0.32 | | LU2607 | 舟山 | 732.06| +118.00 | 12.52% | 294.27 | 0.21 | 0.21 | 0.23 | | LPG2607 | 全国 | 446.00| +18.00 | 6.83% | 272.43 | 0.62 | 0.57 | 0.62 | ### 主要观点 - **原油2607**：基差为正，且较前一日上升，基差率高于年度均值。 - **燃油2609**：基差为正，且较前一日上升，基差率显著高于年度均值。 - **LU2607**：基差为正，且较前一日上升，基差率处于较高水平。 - **LPG2607**：基差为正，且较前一日上升，基差率高于年度均值。 --- ## 五、化工类 ### 基差及变化 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | 沥青2606 | 华东 | 241.00| -16.00 | 5.05% | 138.07 | 0.65 | 0.65 | 0.65 | | PTA2609 | 华东 | 115.00| 0.00 | 1.76% | 7.07 | 0.37 | 0.37 | 0.37 | | 乙二醇2609 | 华东 | 106.00| +15.00 | 2.19% | 24.89 | 0.74 | 0.74 | 0.74 | | 甲醇2609 | 江苏 | 252.00| +45.00 | 7.83% | 30.65 | 0.57 | 0.57 | 0.62 | | 尿素2609 | 山东 | -57.00| -30.00 | -3.18% | -33.70 | 0.63 | 0.63 | 0.48 | | 塑料2609 | 华东 | 550.41| -43.29 | 6.37% | 191.34 | 0.43 | 0.43 | 0.43 | | 聚丙烯2609 | 浙江 | 905.00| +99.00 | 9.21% | 122.53 | 0.63 | 0.63 | 0.63 | | PVC2609 | 华东 | -142.19| +33.74 | -2.96% | -136.41 | 0.35 | 0.39 | 0.39 | | 橡胶2609 | 云南 | 68.33 | 0.00 | 0.39% | -283.61 | 0.81 | 0.86 | 0.91 | | 纸浆2609 | 江浙沪 | 654.00| +64.00 | 11.58% | 653.01 | 0.85 | 0.86 | 0.47 | | 玻璃2609 | 沙河 | -77.00| +4.00 | -8.23% | -64.06 | 0.64 | 0.62 | 0.45 | | 纯碱2609 | 华东 | 55.44 | +13.75 | 4.49% | 47.05 | 0.65 | 0.44 | 0.52 | ### 主要观点 - **沥青2606**：基差为正，但较前一日下降，基差率高于年度均值。 - **乙二醇2609**：基差为正，且较前一日上升，基差率显著高于年度均值。 - **甲醇2609**：基差为正，且较前一日上升，基差率高于年度均值。 - **纸浆2609**：基差为正，且较前一日上升，基差率处于高位。 - **纯碱2609**：基差为正，且较前一日上升，基差率高于年度均值。 --- ## 六、农产品类 ### 基差及变化 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|-------|----------|--------|----------|----------|----------|----------| | 豆粕2609 | 张家港 | -125.00| +13.00 | -4.31% | 66.97 | 0.03 | 0.03 | 0.09 | | 菜粕2609 | 南通 | 45.00 | +18.00 | 1.86% | 60.12 | 0.12 | 0.24 | 0.42 | | 豆油2609 | 张家港 | 244.00| +32.00 | 2.75% | 346.29 | 0.10 | 0.09 | 0.22 | | 棕榈2609 | 张家港 | -121.00| +31.00 | -1.26% | 82.98 | 0.08 | 0.08 | 0.09 | | 菜油2609 | 张家港 | 456.00| +125.00 | 4.42% | 388.84 | 0.24 | 0.25 | 0.49 | | 玉米2607 | �鲅鱼圈 | 19.00 | +14.00 | 0.80% | 26.64 | 0.74 | 0.54 | 0.38 | | 淀粉2607 | 长春 | 158.00| +19.00 | 5.58% | 87.00 | 1.00 | 1.00 | 0.69 | | 豆一2607 | 沈阳 | -149.00| +42.00 | -3.24% | -74.88 | 0.72 | 0.72 | 0.44 | | 鸡蛋2607 | 全国 | 409.00| -140.00 | 9.42% | 55.24 | 0.67 | 0.52 | 0.64 | | 生猪2607 | 全国 | -1130.00| -35.00 | -11.66%| 112.09 | 0.39 | 0.24 | 0.24 | ### 主要观点 - **豆粕2609**：基差为负，但较前一日上升，基差率处于低位。 - **菜粕2609**：基差为正，且较前一日上升，基差率接近年度均值。 - **豆油2609**：基差为正，且较前一日上升，基差率接近年度均值。 - **鸡蛋2607**：基差为正，但较前一日下降，基差率显著高于年度均值。 - **生猪2607**：基差为负，且较前一日下降，基差率处于低位。 --- ## 补充说明 1. **基差定义**：基差 = 现货价格 - 期货价格。 2. **基差率定义**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。 3. **交割月影响**：临近交割月，基差有趋近于0的趋势，尤其在基差为正时。 4. **基差走势分析**：图中展示了近30个交易日的基差走势，便于判断近期趋势。 5. **历史分位参考**：当前基差在历史分位中，若处于上沿（80%以上），可能有缩窄趋势；若处于下沿（20%以下），可能有扩大趋势。 6. **数据更新**：现货日期为上一交易日。 7. **颜色提示**：基差走势图中颜色反映日度变动方向。 --- ## 风险提示 - 市场存在不确定性，投资需谨慎。 - 报告仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性及适用性。 --- ## 撰写人 - 王舟懿 交易咨询号：Z0000394 - 高彬 交易咨询号：Z0012839 - 段恩文 交易咨询号：Z0021487 - 李白瑜 交易咨询号：Z0014049 - 邬小枫 交易咨询号：Z0022315 - 郭金诺 交易咨询号：Z0019038 - 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228 - 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132 - 雍恒 交易咨询号：Z0011282