20130826-兴业证券-部分除草剂出厂价上调_钛白粉行业政策收紧预期增强_25页_1mb

化工行业周报总结（2013年08月26日）

核心内容概览

本周化工行业整体呈现价格波动，部分产品价格上涨，而其他产品价格则有所下跌。主要关注点包括：

• 部分除草剂出厂价上调，反映行业供应紧张。
• 钛白粉行业政策收紧预期增强，环保问题引发社会关注。
• 供需格局较好的子行业如农药、染料、MDI、氨纶等，可能迎来价格上移。
• 短期投资建议聚焦于“泛环保”子行业和供给有序的子行业。

主要观点

1. 除草剂价格上调

• 草甘膦：四川福华草甘膦上海港提货价上调3000元/吨至5万元/吨，目前华东市场成交价为2.35万元/吨。
• 百草枯：湖北沙隆达百草枯外销报价上调4000元/吨至2.5万元/吨。
• 2,4-D：市场货源紧张，价格维持高位。

2. MDI价格走势

• 聚合MDI：上海巴斯夫挂牌价上调1700元/吨至18000元/吨，上海拜耳出厂价上调1200元/吨至17500元/吨。
• 纯MDI：本周华东地区市场价小幅上涨2.0%至17950元/吨。
• MDI市场：随着传统需求旺季临近，市场对MDI下游需求转好预期增强，且主流厂家限量供应，进口货源减少，进一步加剧市场紧张。

3. 钛白粉行业政策收紧

• 有媒体报道西南某钛白粉生产企业因污染问题遭围堵，导致短时间停产，但目前已恢复生产。
• 由于国内钛白粉行业产能严重过剩，多数企业亏损，国家有关部门正在制定环保和节能政策，预计未来将加快淘汰落后产能，促进行业景气上行。

4. 化工品价格走势

• 价格上涨：液氯、二氯甲烷、美湾Brent321、百草枯、液氨等产品涨幅较大。
• 价格下跌：磷酸二铵、甲醇、丁苯橡胶、顺丁橡胶、煤焦油等产品跌幅较大。

关键信息

重点公司表现

重点化工产品价格变化

投资建议

重点推荐子行业

• 农药、染料：环保因素对供给端的制约日益显著，产品价格中枢有上移趋势。
• MDI、氨纶：供给格局保持有序，中期及全年业绩增长前景良好。
• 钛白粉：政策收紧预期增强，有望加快淘汰落后产能，促进行业景气上行。

公司推荐

• 新安股份、扬农化工、华邦颖泰（农药）
• 万华化学（MDI）
• 浙江龙盛、闰土股份（染料）
• 华峰氨纶、泰和新材（氨纶）
• 佰利联（钛白粉）

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险。
• 原油价格大幅上涨的风险。