20160229-国金证券-互联网行业研究周报_持续关注体育产业_网络剧监管靴子将落地_17页_1mb

互联网传媒行业研究周报总结

核心内容

本报告对互联网传媒行业进行了全面分析，涵盖市场数据、行业走势、政策解读、投资建议及重点公司推荐等方面。报告指出，互联网传媒行业整体表现疲软，网络传媒板块跌幅显著，但部分公司因业务转型和市场拓展表现亮眼。

市场数据

• 行业优化平均市盈率：102.30
• 市场优化平均市盈率：15.77
• 国金互联网指数：1884.40
• 沪深300指数：2877.47
• 上证指数：2687.98
• 深证成指：9097.36
• 中小板综指：9511.54

行业走势

• 互联网传媒行业周跌幅：8.80%
• 网络传媒板块跌幅：15.64%
• 涨幅前四股票：
  • 北京文化：11.21%
  • ST松辽：5.93%
  • 奥飞动漫：4.54%
  • 视觉中国：3.95%

行业主要观点

1. 网络剧监管政策：2月27日，国家新闻出版广电总局提出加强网络剧监管，线上线下统一标准，强化审核机制，预计带来行业洗牌，淘汰不专业的小团队。
2. 政策影响：领先公司因制作精良和大IP影响较小，而依赖大尺度题材的公司将面临较大压力。网络剧题材将保持多样化，如搞笑、科幻、青春等。
3. 体育产业机会：两会即将召开，体育“十三五”规划将出台，利好体育赛事运营、场馆运营、体育经纪、体育版权等板块，相关受益标的包括道博股份、雷曼股份、奥拓电子、莱茵体育等。

投资建议

• 本周建议关注组合：道博股份、宝通科技、奥拓电子、奥飞动漫、金利科技、骅威股份、联络互动、万家文化

重点公司推荐

道博股份

• 转型背景：2015年完成对强视传媒的并购，剥离传统业务，转型为大文化、大平台的综合型传媒集团。
• 体育布局：重点布局体育营销、体育经济、体育旅游、体育科技、体育版权、体育赛事等。
• 影视发展：计划与国内一线参与者合作，推出精品剧，如《大清相国》《新金粉世家》等，采用联合优质合作伙伴的方式投资。

万家文化

• 转型举措：剥离房产等传统资产，转型为动漫、电竞二次元内容公司。
• 新业务布局：成立万好万家电竞传媒，与茅侃侃合作，布局电竞+二次元内容、星座原创IP游戏、女团经济等。
• 节目上线：已公告5款重磅节目，包括《铁笼游戏》《X计划》《全职高手》《星座怪谈》《动漫好声音》，均与各大渠道深度绑定。

宝通科技

• 并购事件：2015年通过现金加股权方式获得广州易幻网络70%股权，为业内重要并购之一。
• 易幻网络表现：是中国领先的中国移动网络游戏海外发行和运营商，市场份额9.85%，主要竞争对手为昆仑万维。
• 未来布局：计划在产业链上下游持续拓展，包括海外媒体、IP合作、影视明星、CP研发商、发行渠道等。

行业业绩表现

• 业绩快报：截至2月29日，互联网传媒行业共有52家公司发布业绩预告，其中45家预增，7家预减。

• 预增公司亮点：

  • 天舟文化：营业收入增长5.53%，净利润增长49.01%
  • 中南传媒：营业收入增长11.60%，净利润增长15.61%
  • 明家科技：净利润增长1,147.36%
  • 奥飞动漫：净利润增长14.10%
  • 骊威股份：净利润增长241.11%
  • 华谊兄弟：净利润增长9.39%
  • 金利科技：净利润增长124.49%
  • 凯撒股份：净利润增长1,142.31%
  • 天神娱乐：净利润增长50.75%
  • 三七互娱：净利润增长1,224.18%
  • 顺网科技：净利润增长82.08%
  • 富春通信：净利润增长336.46%
  • 掌趣科技：净利润增长44.87%
  • 恺英网络：净利润增长956.32%
  • 世纪华通：净利润增长91.72%
  • 乐视网：净利润增长59.04%
  • 暴风科技：净利润增长313.23%
  • 全通教育：净利润增长112.09%
  • 光环新网：净利润增长19.34%

• 预减公司：

  • 粤传媒：净利润下降96.52%
  • 天威视讯：净利润增长22.02%

总结

本报告指出，网络剧监管政策将带来行业洗牌，利好具备优质内容和制作能力的公司。同时，体育产业在两会及“十三五”规划背景下具有投资机会。在投资建议方面，推荐关注道博股份、宝通科技、奥飞动漫等公司，这些公司通过业务转型和市场拓展取得了较好的业绩表现。