基金评级五星基金：2021年三季度-20211020-招商证券-16页_529kb

招商证券基金评级五星基金总结

核心内容概述

招商证券于2021年10月20日发布的基金评级报告显示，2021年三季度共有504只基金获得五星评级，其中包括：

• 三年期五星基金：287只
• 五年期五星基金：168只
• 十年期五星基金：49只

评级计算截止日为2021年9月24日。报告还提到，由于部分基金类型（如短期纯债型基金、债券ETF、债券指数基金等）数量较少，本期未对其进行评级。

评级方法与标准

1. 主动开放式股票型基金

五星评级基于基金的时间加权詹森系数及其在同类基金中的位次分布，**前10%**的基金获得五星评级。

• 最后一颗星颜色：由基金净值与业绩比较基准的相关系数决定：
  • 相关系数最大的1/3基金：最后一颗星为蓝色（工具性属性强）
  • 中间1/3基金：最后一颗星为白色（工具性属性中等）
  • 相关系数最小的1/3基金：最后一颗星为红色（工具性属性弱）

2. 开放式混合型基金

开放式混合型基金同样基于时间加权詹森系数及其在同类基金中的位次分布进行评级，前10%的基金获得五星评级。

• 基金类型分类：

  • 偏股混合型基金：权益仓位上限+权益仓位下限≥120%
  • 平衡混合型基金：60% < 权益仓位上限+权益仓位下限 < 120%
  • 偏债混合型基金：权益仓位上限+权益仓位下限 ≤ 60%

• 最后一颗星颜色：同样由基金净值与业绩比较基准的相关系数决定，规则与主动开放式股票型基金一致。

3. 主动开放式债券型基金

根据基金合同的投资范围和投资组合剩余期限，主动开放式债券型基金分为四类：

• 短期纯债型基金：不投资股票、不投资可转债（可投资可转债的纯债部分），投资于剩余期限不超过397天的短期债券占非现金资产比例不低于80%
• 中长期纯债型基金：不投资股票，不投资可转债，基金合同对投资组合剩余期限无具体要求
• 复合债券型基金：可以投资股票或可转债，对可转债仓位无具体要求
• 转债债券型基金：不投资股票，投资可转债，投资于可转债占非现金资产比例不低于80%

五星评级标准如下：

• 短期纯债型基金和中长期纯债型基金：基于时间加权Sharpe指标，前10%的基金获得五星
• 复合债券型基金和转债债券型基金：基于时间加权詹森系数，前10%的基金获得五星

主要观点与关键信息

1. 五星基金数量分布

• 主动开放式股票型基金：39只（24只三年期，15只五年期）
• 开放式混合型基金：310只（170只三年期，104只五年期，36只十年期）
• 主动开放式债券型基金：101只（64只三年期，29只五年期，8只十年期）

2. 基金类型与五星基金数量

3. 五星基金代表基金

主动开放式股票型基金（部分）

开放式混合型基金（部分）

• 偏股混合型基金（部分三年期五星基金）：

  • 大成景阳领先（519019）：齐炜中
  • 鹏华优质治理（160611）：陈璇淼
  • 信诚新兴产业（000209）：孙浩中 王睿
  • 信诚周期轮动（165516）：张弘
  • 大成新锐产业（090018）：韩创
  • 华夏行业景气（003567）：钟帅
  • 信达澳银中小盘（610004）：曾国富
  • 信诚中小盘（550009）：孙浩中
  • 金鹰行业优势（210003）：倪超
  • 交银趋势优先（519702）：杨金金

• 平衡混合型基金（部分三年期五星基金）：

  • 国投瑞银进宝（001704）：施成
  • 德邦优化（770001）：汪晖
  • 农银汇理新能源主题（002190）：赵诣
  • 金鹰民族新兴（001298）：韩广哲
  • 新华鑫动力（002083）：刘彬
  • 农银汇理工业4.0（001606）：赵诣
  • 申万菱信新能源汽车（001156）：熊哲颖 周小波
  • 农银汇理研究精选（000336）：赵诣
  • 金鹰改革红利（001951）：韩广哲
  • 宝盈优势产业（001487）：陈金伟 肖肖
  • 工银瑞信新趋势（001716）：何肖频
  • 中海积极增利（001279）：左剑
  • 华商智能生活（001822）：高兵
  • 银华互联网主题（001808）：王浩
  • 华商优势行业（000390）：周海栋
  • 华商新兴活力（001959）：高兵
  • 易方达新收益（001216）：张清华
  • 万家新兴蓝筹（519644）：莫海波
  • 华泰柏瑞消费成长（001069）：李晓西
  • 信达澳银精华（610002）：冯明远 齐兴方
  • 中融产业升级（001701）：甘传琦 杨鑫桐
  • 中欧价值智选回报（166019）：袁维德
  • 富国研究优选沪港深（001827）：厉叶淼 刘莉莉
  • 宝盈新锐（001543）：肖肖
  • 万家品质生活（519644）：莫海波
  • 华泰柏瑞激励动力（001815）：沈雪峰
  • 华商创新成长（000541）：梁皓
  • 平安新鑫先锋（000739）：张晓泉

主动开放式债券型基金（部分）

4. 风险提示

• 本报告仅作为投资参考，基金的过往业绩并不预示其未来表现。
• 评级结果不构成投资建议，投资者需根据自身风险承受能力进行选择。

总结

招商证券在2021年三季度共评选出504只五星基金，覆盖股票型、混合型和债券型基金。五星基金的评选标准因基金类型不同而有所区别，主要依据时间加权詹森系数或时间加权Sharpe指标，并结合基金在同类基金中的位次分布。其中，开放式混合型基金数量最多，占总五星基金的61.1%，而主动开放式债券型基金数量最少，仅占20.0%。报告还指出，部分基金类型（如短期纯债型基金）因数量不足未被评级。