2019年三季度基金评级五星基金及点评-20191103-招商证券-12页_1mb

招商证券2019年三季度五星基金总结

核心内容

招商证券在2019年三季度发布了五星基金评级结果，共有175只基金入选五星评级，涵盖股票型、混合型、债券型等多种类型。评级依据基金的业绩表现、风险控制能力及资产配置策略，其中股票型和混合型基金的评级主要基于詹森系数与标准变现时间，债券型基金则依据Sharpe系数进行评定。评级结果反映了基金在特定时间段内的优秀表现和投资能力。

主要观点

• 五星基金数量：本期五星基金共175只，其中包括股票型基金16只，偏股混合型基金45只，平衡混合型基金67只，偏债混合型基金3只，二级债券型基金16只，一级债券型基金7只，纯债型基金21只。
• 评级标准：
  • 股票型、混合型基金：前10%给予五星评级，最后一颗星的颜色依据基金的流动性表现决定（红色、蓝色或白色）。
  • 债券型基金：前10%给予五星评级，依据Sharpe系数进行评定。
• 基金类型细分：
  • 股票型基金：股票投资比例为80%-95%。
  • 偏股混合型基金：股票投资比例不低于60%，但不高于95%。
  • 平衡混合型基金：股票投资比例在30%-80%之间。
  • 偏债混合型基金：股票投资比例不高于60%。
  • 债券型基金：分为一级债券基金、二级债券基金和纯债基金，分别依据不同的投资策略和资产配置进行评级。

关键信息

1. 中欧消费主题

• 基金类型：股票型基金
• 代码：002621
• 规模：1.6亿元
• 业绩：近三年收益62.7%，同期沪深300指数上涨29.4%
• 投资策略：专注消费主题，精选优质上市公司，投资比例不低于80%
• 持仓情况：近期重仓养殖和商贸板块，仓位集中
• 基金经理：郭睿，管理经验1.7年，管理的基金表现优秀
• 评级：五星股票型基金

2. 招商行业精选

• 基金类型：股票型基金
• 代码：001178
• 规模：5.0亿元
• 业绩：近三年收益46.4%，超越同类基金平均收益57.2%
• 投资策略：自上而下与自下而上结合，关注行业景气和个股价值
• 持仓情况：重仓医药和消费电子板块
• 基金经理：贾成东，管理经验4.8年，管理的基金表现优秀
• 评级：五星股票型基金

3. 鹏华养老产业

• 基金类型：股票型基金
• 代码：000854
• 规模：5.6亿元
• 业绩：近三年收益55.1%，排名同类前8%
• 投资策略：聚焦养老产业，重点配置医疗保健和白酒个股
• 持仓情况：长期重仓贵州茅台、五粮液等白酒个股
• 基金经理：王宗合，管理经验8.9年，管理规模45.9亿元
• 评级：五星偏股股票型基金

4. 广发小盘成长

• 基金类型：偏股混合型基金
• 代码：162703
• 规模：32.9亿元
• 业绩：近三年收益63.1%，远超市场指数和同类平均
• 投资策略：关注小市值成长公司，采用定量与定性相结合的方法
• 持仓情况：偏好TMT和医药板块
• 基金经理：刘格菘，管理经验近6年，管理规模72亿元
• 评级：五星偏股混合型基金

5. 大摩健康产业

• 基金类型：偏股混合型基金
• 代码：002708
• 规模：2.1亿元
• 业绩：成立以来年化收益19.5%，近三年收益55.1%
• 投资策略：聚焦健康产业，重点配置医药生物行业
• 持仓情况：长期重仓长春高新、恒瑞医药等龙头股
• 基金经理：王大鹏，管理经验近5年，管理规模10.4亿元
• 评级：五星偏股混合型基金

6. 华安媒体互联网

• 基金类型：偏股混合型基金
• 代码：001071
• 规模：100.0亿元
• 业绩：近三年累计收益49.5%，排名同类前10%
• 投资策略：专注媒体互联网行业，配置景气度高的子行业
• 持仓情况：偏好TMT行业，持仓以大中盘个股为主
• 基金经理：胡宜斌，管理经验3.9年，管理规模149.7亿元
• 评级：五星偏股混合型基金

7. 富国新动力

• 基金类型：平衡混合型基金
• 代码：001508
• 规模：5.6亿元
• 业绩：近三年收益46.4%，排名同类前10%
• 投资策略：动态调整仓位，均衡配置成长与价值股
• 持仓情况：偏好医药生物行业，近期拓展至电子、食品饮料等
• 基金经理：于洋，管理经验2.0年，管理规模44.9亿元
• 评级：五星平衡混合型基金

8. 南方优选成长

• 基金类型：平衡混合型基金
• 代码：202023
• 规模：9.7亿元
• 业绩：近三年收益46.4%，排名同类前6%
• 投资策略：谨慎仓位，灵活调整市值风格，精选高成长企业
• 持仓情况：2017年前重仓小盘股，2018年后配置大中盘个股
• 基金经理：骆帅，管理经验4.4年，管理规模125.8亿元
• 评级：五星平衡混合型基金

评级说明

• 分析师承诺：所有分析师均承诺报告内容反映其真实研究观点，且与薪酬无直接关联。
• 分析师信息：
  • 任瞳：首席分析师，16年研究经验，2010、2015、2016、2017年新财富最佳分析师
  • 曾恺羚、刘洋、包羽洁、杨雨珩：均具备证券从业资格和基金从业资格
• 投资评级定义：
  • 公司短期评级：根据公司股价相对于沪深300指数的表现，分为强烈推荐、审慎推荐、中性、回避。
  • 公司长期评级：根据公司长期竞争力与行业平均水平进行比较，分为A、B、C。
  • 行业投资评级：根据行业指数相对于沪深300指数的表现，分为推荐、中性、回避。

声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。报告基于合法取得的信息，但不对信息的准确性和完整性作任何保证。分析结果基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。报告内容仅供参考，不构成投资建议。客户应考虑可能存在的利益冲突，理性判断投资决策。