基金评级五星基金：2021年四季度-20220114-招商证券-19页_642kb

招商证券2021年四季度五星基金评级总结

核心内容概览

招商证券在2021年四季度发布了基金评级结果，共评选出528只五星基金，其中包括：

• 三年期五星基金：301只
• 五年期五星基金：176只
• 十年期五星基金：51只

评级计算截止日为2021年12月31日。部分基金类型（如短期纯债型、债券ETF、债券指数基金、股票多空基金、FOF基金及货币市场基金）由于数量较少，本期未进行评级。

主要观点

1. 五星基金的评选标准：

   • 主动开放式股票型基金和混合型基金的五星评级由时间加权詹森系数及同类基金中的位次分布决定，前10%获得五星。
   • 债券型基金的五星评级依据不同基金类型，分为时间加权Sharpe指标（短期/中长期/复合债券型）和时间加权詹森系数（转债债券型）。

2. 基金类型与评级分布：

   • 主动开放式股票型基金：共41只五星基金，其中三年期25只，五年期16只。
   • 主动开放式混合型基金：共323只五星基金，包括偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型，分别有249只、60只和24只。
   • 主动开放式债券型基金：共105只五星基金，包括中长期纯债型、复合债券型和转债债券型，分别有66只、31只和8只。

3. 基金工具性属性：

   • 基金最后一颗星的颜色代表其工具性属性：
     • 蓝色：工具性属性最好
     • 白色：工具性属性中等
     • 红色：工具性属性最弱

关键信息

1. 主动开放式股票型五星基金

• 三年期五星基金：25只，包括如“前海开源公用事业”、“工银瑞信生态环境”、“汇丰晋信低碳先锋”等。
• 五年期五星基金：16只，包括如“泰达宏利转型机遇”、“汇丰晋信智造先锋”、“工银瑞信前沿医疗”等。

2. 开放式混合型五星基金

(1) 偏股混合型五星基金

• 三年期五星基金：177只，包括“大成景阳领先”、“鹏华优质治理”、“信诚新兴产业”等。
• 五年期五星基金：109只，包括“大成景阳领先”、“鹏华优质治理”、“信诚新兴产业”等。
• 十年期五星基金：37只，包括“大成景阳领先”、“交银先进制造”、“银河创新成长”等。

(2) 平衡混合型五星基金

• 三年期五星基金：115只，包括“德邦优化”、“金鹰民族新兴”、“国投瑞银进宝”等。
• 五年期五星基金：63只，包括“德邦优化”、“金鹰民族新兴”、“国投瑞银进宝”等。
• 十年期五星基金：9只，包括“大成睿景”、“交银先进制造”、“银河创新成长”等。

(3) 偏债混合型五星基金

• 三年期五星基金：9只，包括“易方达安盈回报”、“鹏华普天收益”、“华商双翼”等。
• 五年期五星基金：2只，包括“鹏华普天收益”、“易方达安心回馈”等。

3. 主动开放式债券型五星基金

(1) 中长期纯债型五星基金

• 三年期五星基金：30只，包括“招商招旭纯债”、“鹏华丰禄”、“富国信用债”等。
• 五年期五星基金：9只，包括“招商招旭纯债”、“鹏华丰禄”等。

(2) 复合债券型五星基金

• 三年期五星基金：34只，包括“招商招旭纯债”、“鹏华丰禄”、“富国信用债”等。
• 五年期五星基金：22只，包括“招商招旭纯债”、“鹏华丰禄”等。
• 十年期五星基金：8只，包括“招商招旭纯债”、“鹏华丰禄”等。

(3) 转债债券型五星基金

• 三年期五星基金：2只，包括“易方达安盈回报”、“鹏华普天收益”等。
• 五年期五星基金：0只。
• 十年期五星基金：0只。

风险提示

本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。投资者在决策时应结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎评估。

评级系统说明

• 詹森系数：用于衡量基金的超额收益能力。
• 相关系数：用于评估基金净值与业绩比较基准的相关性，相关系数越高，工具性属性越强。
• Sharpe指标：用于衡量基金风险调整后的收益。

附录：基金分类标准

• 偏股混合型基金：权益仓位上限 + 权益仓位下限 ≥ 120%

• 平衡混合型基金：60% < 权益仓位上限 + 权益仓位下限 < 120%

• 偏债混合型基金：60% ≥ 权益仓位上限 + 权益仓位下限

• 短期纯债型基金：投资于剩余期限不超过397天的短期债券占非现金资产/债券资产比例不低于80%

• 中长期纯债型基金：不投资股票，不投资可转债，或基金合同对投资组合剩余期限没有具体要求

• 复合债券型基金：可以投资股票或可转债，基金合同对可转债仓位没有具体要求

• 转债债券型基金：不投资股票，投资转债，投资于可转债占非现金资产/债券资产比例不低于80%

总结

招商证券2021年四季度五星基金评选覆盖了多种基金类型，展示了基金在不同时间周期内的表现。基金评级结果不仅反映了基金的业绩表现，还通过最后一颗星的颜色标注了其工具性属性。投资者可参考此报告，了解哪些基金在特定周期内表现优异，但需注意基金评级仅为参考，不构成投资建议。