20231014-西南证券-医药行业周报_三季报业绩持续分化_减重产业链仍是焦点_36页

医药生物医药行业周报（2023年10月14日）

关键摘要

• 行情回顾：

  • 本周医药生物指数上涨200%，大幅跑赢沪深300指数。行业估值达27倍，相对A股溢价高达9711%。
  • 子行业中，疫苗和原料药表现突出，涨幅分别达64%和54%；年初至今血液制品表现最佳，涨幅55%。
  • 行业基本面分化严重，三季报业绩预测显示企业盈利增速分化，部分公司高速增长，仍有部分公司净利润下滑。

• 重要政策动向：

  • 国家卫健委发布《患者安全专项行动方案》和九批国家药品集采，集采规则优化延长标期。
  • 鼓励医疗器械配置与创新，疫苗行业、相关医疗器械受政策利好推动。

• 投资组合：

  • 本周组合：通化东宝（600867）、普门科技（688389）、贝达药业（300558）等。
  • 稳健组合：恒瑞医药（600276）、爱尔眼科（300015）等。
  • 科创板组合：首药控股（688197）、泽璟制药-U（688266）等。
  • 港股组合：瑞尔集团（6639）、康方生物-B（9926）等。

风险提示

• 政策变动风险、研发进展不及预期风险、业绩波动风险。

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使用提示：

• 了解重点组合及推荐标的。
• 关注政策与三季度财报对行业的影响。
• 附前言强调投资风险与分析师承诺，请投资者独立评估建议。