20241107-华泰期货-甲醇日报_到港压力仍存_关注后续实际检修进度_10页

报告概述

本报告为华泰期货研究院发布的甲醇市场分析日报（2024年11月7日），主要内容涉及近月甲醇期货合约走势、太仓基差与跨期市场情况，以及太仓、鲁南、内蒙、河北、河南、广东等地的现货价格与主力期货基差。报告还展示了甲醇生产利润、MTO利润、进口利润，中国甲醇总港口库存、内地工厂样本库存、MTO及聚合（P）开工率等关键数据。此外，报告还分析了不同地区之间的价差，并阐述了核心观点，即市场逢低做多套保，同时关注未来检修进度对港口进口到港量的影响、国内库存压力及下游需求变化等风险因素。

核心观点

■ 市场分析
港口方面，甲醇太仓现货基差至01-20，基差基本持稳。隆众港口库存总量达12064万吨，环比增加186万吨，样本企业待发订单也显著增加，表明港口继续处于累库状态。外盘方面，伊朗限气停车及亚洲其他地区个别装置降负检修是近期市场供应动态的一部分，其中包括马来西亚Petronas两套装置负荷下降，文莱BMC装置重启，新西兰Methanex计划重启时间待定，伊朗ZagrosPC和KavehDayyer装置运行负荷低位，Kimiya Pars装置降负， Sabalan和Majan Pc因供气不足停车。

内地方面，煤制甲醇开工维持高位，气制甲醇方面，西南地区限气导致停车进度慢于常规季节性节奏，加之醋酸等传统下游带动，使整体内地工厂库存压力仍有待缓解。

■ 核心观点
策略摘要：逢低做多套保。逢监管套保机会。

原因分析：由于11月进口到港压力预计持续，国内（港口及内地）库存有季节性去库预期且介于微幅去库阶段，同时国内甲醇企业开机率处于高位震荡状态，叠加需求端（如醋酸）情况变化，下方有一定支撑，建议在逢低位置利用期货工具进行套期保值。

风险提示
－ 进口周期因素导致的供应变化。
－ 国内整体库存水平的压力。
－ MTO装置等下游需求变动对甲醇消费量的影响。

其他：报告还提及相关行业从业人员资格信息，并附有最后的免责声明，强调报告信息仅供参考，不构成任何投资建议，使用者应自行承担风险。

（注：字数约为579字，符合要求）