20180101-华创证券-房地产行业周报_上周成交放量_全年完美收官_12月龙头销量再次爆增_21页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告总结了2017年12月房地产行业的重要数据、政策动态、公司动态及投资建议，重点分析了房地产市场在年末的表现及未来发展趋势。

主要观点

• 市场表现：房地产市场在2017年12月表现出一定的回暖迹象，41个重点城市新房成交面积环比上升19.1%，其中一二线城市环比上升17.3%，三四线城市环比上升24.7%。然而，月同比仍呈现下降趋势，41城合计同比下降14.1%。
• 政策动态：政策层面继续推进住房租赁市场发展，如湖南、苏州与建设银行合作推出住房租赁金融服务，广东8市已成立国有住房租赁企业，4城政府平台已上线试运行。同时，住建部强调分类调控，支持刚需与改善型需求，遏制投机炒房。
• 土地市场：土地供应方面，热点城市土地成交金额大幅增长，特别是重庆、北京等地，土地供应和成交均创下新高。房企集中度持续提升，十强房企拿地金额超过其他百强总和。
• 行业趋势：房地产行业进入小周期延长阶段，供给端调控政策导致资源快速向龙头房企集中，预计后续销售集中度也将显著提升。
• 投资建议：继续推荐地产龙头及蓝筹股，包括万科A、保利地产、新城控股、招商蛇口、金地集团、蓝光发展等，认为这些企业在当前市场环境下具备较强竞争力。

关键信息

行业数据

• 新房成交量：上周41城新房成交752.9万平米，环比上升19.1%；12月合计成交2676.4万平米，环比上升16.4%，同比减少14.1%。
• 二手房成交量：上周14城二手房成交183.5万平米，环比上升21.7%；12月二手房成交623.5万平米，同比减少10.5%。
• 库存情况：16城可售面积为7001.4万平米，环比上升0.2%；3个月移动平均去化月数为8.5个月，环比持平。

政策与新闻

• 政策支持：住建部发文要求开发商不得拒绝购房人使用公积金贷款，支持住房租赁市场发展。
• 住房租赁改革：多个城市推出住房租赁金融服务，广东8市已成立国有住房租赁企业，部分城市平台已上线试运行。
• 土地调控：热点城市土地供应增加，重庆前10月土地成交金额达1136亿元，同比上涨226%。北京土地供应量创四年新高，深圳出台政策限制厂房改为公寓。

公司动态

• 股权交易：长江航运实业拟向招商蛇口转让南通长轮80%股权，交易总对价2.7亿元；华夏幸福取得武汉青山北湖生态新城环保产业小镇PPP项目成交通知书。
• 融资与投资：多家房企发布融资公告，如华夏幸福发行3.5亿美元次级担保永久证券，中南建设发行公司债券等。
• 资产处置：11家房企密集出售资产，合计金额达560亿元，以优化资产结构和回笼资金。

板块行情

• 市场表现：上周SW房地产指数上涨2.08%，涨幅显著高于沪深300指数（-0.59%），板块排名位列第3。
• 个股表现：泰禾集团、滨江集团、金地集团、荣盛发展、世荣兆业等个股表现突出。

风险提示

• 房地产市场超预期下行风险：需关注政策变化及市场调整对行业的影响。

投资评级

• 行业调整：维持房地产行业推荐评级。
• 推荐公司及评级：

图表目录

• 图表1：12-17年周均成交面积&17年最近8周成交面积
• 图表2：各线城市一手房成交面积同比
• 图表3：41城一手房累计成交同比
• 图表4：重点城市新房成交数据
• 图表5：14城二手房成交面积及环比、同比
• 图表6：各线城市二手房成交面积同比
• 图表7：各线城市二手房累计成交面积同比
• 图表8：重点城市二手房成交数据
• 图表9：重点城市库存去化水平
• 图表10：各线城市3个月移动平均去化月数
• 图表11：各线城市可售面积
• 图表12：每月行业重点新闻
• 图表13：上周重点公司公告回顾
• 图表14：上周A股各板块涨跌幅排名情况
• 图表15：上周房地产个股涨跌幅排名

相关研究报告

• 《房地产行业周报：成交微升、推盘大增，调控基调转变、棚改预期上调，重申强烈看多龙头》（2017-12-24）

总结

2017年12月房地产市场呈现一定的回暖迹象，新房与二手房成交量环比上升，但同比仍面临压力。政策层面继续推进住房租赁市场发展和供给侧改革，为行业提供新的增长动力。重点房企在土地和融资方面表现积极，市场集中度持续提升。投资方面，继续看好地产龙头和优质资产，认为其在当前市场环境下具备较强的抗风险能力和增长潜力。