20221105-光大证券-金属新材料高频数据周报_10月六家主流造车新势力交付量合计环比减少11.5__26页_1mb

有色新材料周报总结 (20221031-20221106)

核心内容

本周对有色行业新材料市场进行了详细分析，涵盖了军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其他材料领域的价格、库存、产量及行业趋势。整体来看，各细分领域价格波动各异，部分材料价格保持高位，部分出现小幅回落。同时，市场对金属新材料板块持续看好，建议关注具备高锂资源自给率及国内自主可控资源的企业。

主要观点

军工新材料

• 电解钴：本周价格34.80万元/吨，环比-1.7%。电解钴与钴粉比值0.97（环比+0.2%），与硫酸钴比值5.57（环比-0.1%），反映军工行业相对制造业转强，但对新能源车行业转弱。
• 碳纤维：价格157.0元/千克，环比+0%；毛利28.90元/千克，环比-4.6%；毛利率18.41%，环比-0.9pct。10月产量同比+111.6%，库存环比+0吨。
• 钛：0级与4级海绵钛价差保持不变，反映军品与民品钛材需求相对稳定。
• 铼：价格与上周持平，预计随着航空航天发展，其在高温合金中的应用将增加。
• 铍：价格与上周持平，产量环比+2.9%，主要用于航空航天和消费电子领域。

新能源车新材料

• 锂精矿：本周价格6600美元/吨，环比+0%，仍处于高位。
• 正极材料：
  • 磷酸铁锂价格17.30万元/吨，环比+0%，毛利率4.45%，环比+0%。
  • 523型正极材料价格34.30万元/吨，环比+3.4%；811型正极材料价格35.45万元/吨，环比+0%。523与811型价差反映高镍三元材料与传统三元材料的相对景气度。
• 负极材料：
  • 人工石墨和天然石墨价格均保持不变，10月产量及开工率稳定。
• 电解液和隔膜：
  • 六氟磷酸锂价格28.90万元/吨，环比-2.53%，毛利率18.6%，环比+0.7%。
  • 隔膜价格13500元/万平方米，环比+0%，毛利3529.5元/万平方米，环比+0.5元/万平方米。
• 铜箔和铝塑膜：
  • 8μm铜箔加工费34.63元/千克，环比+0%。
  • 铝塑膜价格稳定，主要依赖进口。
• 钕铁硼：N35和H35价格分别193.5和265.5元/千克，环比-1.02%和-2.03%。

光伏新材料

• 多晶硅：价格33.71美元/千克，环比-4.61%，仍处于较高位置。
• 光伏玻璃：价格28.0元/平米，环比+5.7%；毛利845.26元/吨，毛利率25.52%，仍处高位。
• EVA共聚物：价格19500元/吨，环比-4.9%。
• 金刚线：价格0.83元/瓦，环比保持不变。

核电新材料

• 氧氯化锆：价格19000元/吨，环比-2.6%；毛利2956.73元/吨，环比-22.2%；毛利率15.6%，处于20年来较低水平。
• 海绵锆：价格230元/千克，环比+0%；硅酸锆价格17125元/吨，环比-4.2%。
• 锆英砂：价格15525元/吨，环比+0%。

消费电子新材料

• 钴酸锂：价格460.0元/千克，环比+1.1%；毛利7.06元/千克，环比-3.2%；毛利率1.5%，环比-0.07%。
• 碳化硅：价格8500元/吨，环比+0%。
• 镓、铟：高纯镓价格2475元/千克，环比-5.71%；粗铟价格1255元/千克，环比-1.57%；精铟价格1355元/千克，环比-1.5%。
• 二氧化锗：价格5550元/千克，环比+0%。

关键信息

价格变动

• 电解钴：34.80万元/吨，环比-1.7%。
• 碳纤维：价格157.0元/千克，环比+0%。
• 锂精矿：6600美元/吨，环比+0%。
• 电碳：55.50万元/吨，环比+3.1%。
• 工碳：52.96万元/吨，环比+1.15%。
• 电池级氢氧化锂：55.17万元/吨，环比+2.2%。
• 六氟磷酸锂：28.90万元/吨，环比-2.53%。
• 光伏玻璃：28.0元/平米，环比+5.7%。
• EVA：19500元/吨，环比-4.9%。
• 氧氯化锆：19000元/吨，环比-2.6%。
• 高纯镓：2475元/千克，环比-5.71%。
• 钴酸锂：460.0元/千克，环比+1.1%。
• 铂、铑：价格分别229.00元/克、3585.00元/克，环比-2.55%、-2.85%。

产量与库存

• 电解钴：10月产量1340金属吨，开工率59.3%，环比+5.8%；库存52吨，环比+6吨。
• 碳纤维：10月产量4316吨，同比+111.6%。
• 碳酸锂：本周测算毛利5.7万元/吨，环比+1320元/吨；毛利率12.0%，环比+0.25%。
• 硫酸钴：本周毛利-2.06万元/金属吨，环比+0.16万元/金属吨；毛利率-28.1%，环比+7.00%。
• 磷酸铁锂：10月表观消费量104327.8吨，同比+189.0%。
• 六氟磷酸锂：本周产量2553吨，库存253吨。
• 光伏玻璃：10月产量33.08万吨，开工率70%。
• 氧氯化锆：10月产量22450吨，同比+41.2%。
• 四氧化三钴：10月产量4990吨，库存295.0金属吨。

建议关注标的

• 锂资源自给率高的企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 新能源车与3C行业相关企业：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美。

风险提示

• 估值过高风险：部分材料价格处于高位，可能引发市场估值过高。
• 技术路径变化风险：新能源车、消费电子等领域可能因技术路径变化而影响需求。
• 企业经营风险：包括企业经营激进、战略偏差、治理失败等。
• 宏观政策与流动性风险：政策调整和市场流动性变化可能对行业造成影响。

结论

整体来看，本周金属新材料市场呈现分化趋势，军工与消费电子部分材料价格保持稳定或小幅上涨，新能源车与光伏材料价格则有所回落。市场对锂资源自给率高、具备国内自主可控资源的企业保持看好。建议投资者关注相关企业，同时注意行业风险及政策变化。