20231010-东吴证券-汽车_新势力跟踪之9月销量点评_10家新势力合计交付环比+4_出海进程加速_9页_830kb

报告核心总结：
本报告分析了2023年9月中国新能源汽车市场新势力车企的销售表现和投资前景。钥匙销售方面，10家重点车企合计交付472万辆新车，环比增长417%。主要车企中，理想汽车和小鹏汽车销量领先，分别实现显著增长；蔚来汽车环比略有下降，但累计表现强劲。其他企业如哪吒汽车、零跑汽车等也在出海战略上推进显著。

主要发现:

• 销量表现: 理想汽车9月交付36,060辆，环比增长328%，再创历史新高；小鹏汽车交付15,310辆，环比大涨1183%；蔚来汽车同比增幅显著，但环比下降1908%。多数车企销量保持稳健，但个别公司受市场竞争压力影响。
• 出海进程: 出海成为关键增长点，哪吒、零跑、广汽埃安、吉利极氪等均宣布跨境合作或新车型发布，标志着中国品牌国际化战略加速。
• 投资主题: 报告强调两大主线：一是AI智能化，包括核心零部件和华为、特斯拉产业链标的；二是汽车出海，关注客车、重卡及两轮电动车企业。建议投资者增持H+A股相关股票。

投资建议: 紧密抓住汽车智能化与全球化机遇，优先选择港股的新势力车企如小鹏和蔚来，或A股的长安汽车、比亚迪等。风险包括全球经济不确定性、技术进展缓慢及市场渗透率变化。

风险提示: 全球经济复苏乏力、智能汽车创新速度不及预期、新能源汽车渗透率下降、地缘政治风险。