20180617-川财证券-电气设备行业周报_关注下半年光伏产业链开工情况_13页_990kb

报告摘要

光伏产业链下半年开工情况分析报告总结

核心内容

本报告为川财证券发布的电气设备行业周报，聚焦于2018年下半年光伏产业链的开工情况及行业整体发展趋势。报告指出，光伏新政对行业规模限制的影响逐渐显现，导致单晶硅片价格大幅下调，光伏行业竞争加剧，整体进入产能去化阶段。同时，新能源和新能源汽车板块也出现不同程度的下跌，市场整体表现低迷。

主要观点

光伏行业：
2018年下半年光伏行业竞争将加剧，行业整体将进入产能去化阶段。尽管光伏新政对板块的影响边际减弱，但对基本面的冲击仍在持续，预计全年光伏产业链盈利将有所下滑。部分光伏龙头企业估值较低，但考虑到盈利不确定性，估值是否触底仍需观察。建议投资者重点跟踪下半年产业链开工情况，短期行业洗牌加速，但阵痛不可避免；长期来看，光伏行业仍具备较大发展潜力，可适时布局行业龙头。
市场行情：
本周上证综指下跌1.48%，电气设备指数下跌4.28%，新能源指数下跌3.86%。电力设备、新能源、新能源汽车子板块分别有174家、81家、144家上市公司，其中电力设备板块涨幅最高的是晓程科技（16.78%），跌幅最大为摩恩电气（-37.23%）；新能源板块涨幅最高为久立特材（2.09%），跌幅最大为科士达（-13.36%）；新能源汽车板块涨幅最高为北方华创（8.55%），跌幅最大为融捷股份（-22.04%）。
行业动态：
- 政策支持：多地出台新能源发展政策，如陕西省完善分散式风电发展方案，江苏省推动充电桩建设，甘肃省推进清洁能源发展，河北省对光伏扶贫项目给予电价补贴。
- 企业动态：部分企业发布重要公告，包括合同签订、停产检修、项目纳入开发方案、设立子公司、政府补助、提供担保等。
- 材料价格：正极、负极、隔膜、电解液、六氟磷酸锂、DEC、DMC等电池材料价格走势均有下降趋势，显示出行业整体承压。
风险提示：
- 新能源新增装机容量可能不达预期；
- 新能源汽车销量可能低于预期，受补贴退坡和目录重审影响。