20241125-国都证券-电气设备行业周报_工信部24年光伏制造规范出台_标准提高加速去化_7页_619kb

行业研究总结

核心内容概述

本报告聚焦于光伏和风电行业的最新动态，包括行业数据、政策变化、投资建议及风险提示等内容，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

光伏行业

• 装机量增长：2024年1-10月国内新增光伏装机181.30GW，同比增长27.17%；10月新增装机20.42GW，同比增长49.93%，但环比下降2.25%。
• 政策收紧：工信部发布《光伏制造行业规范条件》（2024年版）及《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，提升资本金比例（由20%提升至30%），新增核心专利要求，提高产业链各环节制造标准。
• 能耗与水耗标准提高：电耗和水耗标准进一步收紧，现有项目需达到2023年行业平均水平或更优，新建项目需达到行业头部水平。
• 行业自律减产保价：光伏协会、硅料协会等推动行业减产保价，组件招投标不得低于成本，出口退税下调以控制海外低价，产业链价格趋稳并小幅回升。
• 龙头受益：政策趋严将抑制非技术工艺领先的产能扩张，提升组件涨价预期，对具有成本、技术、产品优势的龙头企业利好。

风电行业

• 装机量稳步上升：2024年1-10月国内新增风电装机45.80GW，同比增长22.76%；10月新增装机6.68GW，同比增加74.41%，环比上升21.23%。
• 海上风电发展迅速：风电装机容量增长显著，尤其在海上风电领域。
• 招标规则优化：国家电投集团2024年第二批陆上风力发电机组采购项目采用新的评标基准价计算方式，不再以最低价为基准，而是以有效投标人报价算术平均数下浮5%作为基准，引导企业提高报价。
• 行业自律：12家风电整机企业签署《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，抵制低价恶性竞争。40多家风电开发商和整机企业高管在座谈会上达成共识，需从招标规则上优化以解决低价问题。
• 技术与质量导向：央国企开发商调整招投标策略，综合评估整机商的研发、制造、质量保证等能力，推动行业健康发展和转型升级。

关键信息

投资建议

• 光伏：推荐关注具备成本、技术、产品优势的龙头企业。
• 风电：推荐关注具备技术实力和质量保障能力的整机商。

重点个股

• 东方电缆（603606）
• 大金重工（002487）
• 金雷股份（300443）
• 阳光电源（300274）
• 固德威（688390）
• 禾迈股份（688032）

数据趋势

• 光伏装机量：2020年1-2月至2024年10月国内光伏月度装机量持续增长。
• 风电装机量：同样呈现增长趋势，尤其在陆上风电领域。
• 出口数据：2022年1月至2024年9月，我国逆变器和组件出口金额持续上升。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 项目进展不及预期
• 需求不及预期

政策背景

《光伏制造行业规范条件》自2013年发布以来，多次修订以引导行业技术升级和产能优化，2024年版进一步收紧标准，推动行业高质量发展。

投资评级说明