20230813-华联期货-白糖周报_旺季去库加快_期糖强势突破_6页_477kb

白糖市场总结

国际糖市

国际糖价呈上涨趋势，主要因ICE原糖价格上涨27%。ISO预计2023/24年度全球糖短缺212万吨，主要由于巴西产量可能下降和季节性因素。2023年上半年全球粗糖需求下降20%，但精炼厂补充库存支持糖价。原油价格上涨利乙醇生产，可能导致糖厂减少糖产量，从而利多糖价。

国内糖市

郑糖2401合约强势上涨，期货市场突破关键位置。配额外进口原糖加工利润好转但未完全倒挂，抑制后期进口。国内夏季消费旺季推动去库加快，全国工业库存仅剩159万吨，约40天消费量，供给紧张支撑价格。广西等主产区受台风暴雨影响甘蔗生长，进一步刺激糖价上涨。

基本面分析

产量方面，2022/23年制糖期全国食糖产量减少59万吨至897万吨。进口需求下降，2023年6月进口食糖4万吨，同比下降。消费增长，预计2022/23年度消费需求增加30万吨至1570万吨。价格强劲，郑糖主力合约上涨34%至6910元/吨，基差收窄至300元/吨左右。

操作建议

建议中短线持有看涨期权多单，性价比较佳。稳健投资者可适当减仓获利。下周郑糖2401合约支撑位参考6700元/吨。

重点关注

节日备货情况、巴西生产及出口进度、天气对泰国和印度等主产区的影响。这些因素将影响短期糖价波动。