计算机行业8月动态报告：网安政策力度空前，剑指数据安全-20210905-银河证券-48页_2mb

计算机行业8月动态报告总结

核心内容

2021年8月，计算机行业迎来多项重要政策出台，进一步推动行业向数据安全、云计算、人工智能等方向发展。同时，行业财务表现稳健，基金持仓呈现低配状态，但部分个股表现亮眼，行业整体具备配置价值。

主要观点

1. 政策加码：网安政策力度空前，标志着数字经济治理迈入深水区，长期利好我国在5G+AIOT领域的布局与发展。
2. 产业链利好：数据安全涉及产业链较长，自下而上逐级利好数据存储、数据传输、数据治理等环节。
3. 行业配置价值：基金持仓占比低于近5年平均水平，行业处于低配状态，具备配置潜力。
4. 财务表现良好：去除异常值后，行业平均营收增长27.89%，利润增长13.68%，全年利润增长值得期待。
5. 重点推荐个股：包括东方通、中孚信息、用友网络、中科创达、道通科技、柏楚电子、同花顺、恒生电子、极米科技等。
6. 风险提示：包括行业竞争加剧、中美摩擦、疫情影响供应链等。

关键信息

市场行情回顾

• 基金持仓：21Q2计算机行业持仓占比为2.53%，低于近5年平均水平4.70%，行业处于低配状态。
• 持仓集中度：重仓股数量由20Q2的116家下降至21Q2的105家，集中度提升。
• 行业表现：8月份计算机行业指数下跌1.60%，在申万28个行业中排名24。
• 子板块表现：信息安全、云计算和金融科技表现较好，涨跌幅中位数为0.85%。
• 估值水平：沪深300为13.12倍，计算机行业为50.37倍，略低于历史平均水平，具备配置价值。

行业数据

• 上市公司分布：主板109家，创业板125家，科创板40家。
• 行业增长趋势：计算机行业上市公司数量逐年递增。
• 财务指标：ROE和ROA呈下滑趋势，资产负债率上升，研发费用占比持续增长，经营性现金流增长但自由现金流下降。

重点政策与法规

• 《关键信息基础设施安全保护条例》：2021年9月1日施行。
• 《个人信息保护法》：2021年11月1日施行。
• 《汽车数据安全管理若干规定(试行)》：2021年10月1日施行。
• 其他政策：涉及IPv6部署、工业互联网、区块链、人工智能、云计算、大数据、信息安全、金融科技、医疗信息化等。

云计算发展

• 市场现状：全球云计算市场增长迅速，SaaS、PaaS、IaaS各具特点。
• 国内发展：2019年国内云计算市场规模达1612.4亿元，同比增长57.1%；预计2023年将达5381.4亿元。
• 政策支持：发改委、中央网信办等发布多项支持政策，推动云计算产业发展。
• 市场趋势：云计算成为需求导向行业，预计到2023年中国政府和大型企业上云率将超过60%。

人工智能发展

• 市场现状：全球人工智能市场规模逐年增长，2021年预计突破800亿。
• 国内发展：人工智能市场位居全球首位，2019年市场规模达1372亿美元。
• 政策支持：国务院、工信部等发布多项支持政策，推动AI芯片研发和应用。
• 竞争格局：AI芯片企业如海思、寒武纪、地平线等表现突出，产品涵盖云端、边缘端、智能汽车等。

智能网联发展

• 市场现状：智能网联车市场持续增长，预计2025年新车联网比率达80%。
• 政策支持：交通运输部、工信部等发布多项政策，推动智能网联汽车研发和产业化。
• 行业动态：科大讯飞、千方科技等企业发布智能网联相关业务进展，行业渗透率和商业化应用不断推进。

投资建议

• 重点推荐：东方通、中孚信息、用友网络、中科创达、道通科技、柏楚电子、同花顺、恒生电子、极米科技。
• 建议关注：瑞芯微、德赛西威、鸿泉物联、拓尔思、金山办公、小米集团-W、中控技术、中望软件、深信服、安恒信息、威胜信息。

行业面临的问题及建议

• 问题：行业整体处于价值链中低端，部分领域被跨国公司控制；人员薪酬压力；出口减缓。
• 建议：加强自主技术研发，提升产业链地位；优化人才培养和薪酬结构；积极拓展国际市场。

总结

计算机行业在政策、技术、市场等多方面迎来发展机遇，尤其在数据安全、云计算、人工智能和智能网联等领域。虽然当前行业处于低配状态，但随着下半年收入确认，全年利润增长值得期待。建议关注具备硬科技属性和长期成长潜力的个股，同时注意行业竞争加剧和中美摩擦等风险。