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二季度业绩实现增长，积极拓展海外市场

核心内容

公司于2023年8月28日发布《2023年半年度报告》，显示其在2023年上半年实现了营业收入和净利润的显著增长，表现出良好的经营态势。公司积极拓展海外市场，同时加大技术与市场投入，提升产品竞争力和市场份额。

主要观点

业绩表现

• 营业收入：2023年上半年实现11.08亿元，同比增长31.11%。
• 归母净利润：实现1.52亿元，同比增长30.56%。
• 扣非归母净利润：实现1.35亿元，同比增长24.44%。
• 二季度业绩：二季度实现营业收入5.80亿元，同比增长38.90%；归母净利润8041.38万元，同比增长26.34%；扣非归母净利润6826.28万元，同比增长9.44%。
• 毛利率：二季度毛利率为25.99%，同比下降3.19个百分点；净利率为13.86%，同比下降1.38个百分点。毛利率下滑主要受国内市场竞争加剧影响，而海外业务毛利率有所提升。

市场拓展

• 公司积极开拓海外市场，实现稳健增长。
• 加大市场营销网点布局和销售团队建设，提升数控机床在重点区域的市场份额。
• 产品覆盖广泛，包括从普通数控机床到大型五轴联动数控机床，可加工尺寸从1厘米到20米，重量从10克到200吨，产品谱系较完整。

技术与研发

• 公司每年制定新产品开发和关键技术研究计划，持续增强技术实力。
• 研发投入逐年增加，2023年研发费用预计为100.72百万元，较2022年增长12.62百万元。

投资建议

• 预计公司2023~2025年归母净利润分别为3.2亿元、4.0亿元和5.0亿元，对应PE分别为23倍、18倍和15倍。
• 维持“增持”投资评级，认为公司是国内数控机床制造的优秀代表，是国产化替代的主力军之一。

关键信息

财务预测

财务指标

风险提示

• 国内制造业景气度恢复不及预期；
• 海外市场需求不及预期；
• 高端产品拓展不及预期。

结论

公司凭借稳健的业绩增长和积极的海外市场拓展，展现出较强的市场竞争力和成长潜力。尽管二季度毛利率有所下滑，但整体盈利能力保持良好。分析师认为公司未来三年盈利将持续增长，维持“增持”评级。投资者应关注国内外市场需求变化及公司高端产品拓展情况。