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美国“再工业化”战略检视总结

核心内容

本报告由兴业银行首席经济学家鲁政委及分析师李苗献、蒋冬英撰写，分析了2008年金融危机后美国“再工业化”战略的实施情况及成效，重点检视了2009年至2015年期间该战略对美国制造业的影响。报告指出，特朗普政府提出的减税及海外利润征税政策，是奥巴马政府“再工业化”战略的延续，旨在通过政策引导制造业回流美国，增强国家竞争力。

主要观点

• 政策延续性：特朗普的政策主张是奥巴马政府“再工业化”战略的延续，强调通过税收优惠和促进出口等手段，吸引制造业回流。
• 制造业复苏：从数据上看，美国制造业在全球占比、企业利润、就业人数等方面均有所回升，显示出“再工业化”战略初见成效。
• 结构优化：美国“再工业化”战略更侧重于发展资本和技术导向型的耐用品制造业，而非劳动和资源导向型的非耐用品制造业，推动了制造业结构的优化升级。
• 出口与逆差改善：虽然未能实现出口翻番的目标，但商品出口增长与贸易逆差收窄表明出口政策有一定成效。
• 外资吸引：美国制造业实际利用外资规模翻番，投资净流入显著增加，显示制造业对国际资本的吸引力提升。

关键信息

1. 政策与措施

• 税收优惠：取消对海外就业的企业税收优惠，转而提供本土制造业税收优惠。
• 出口促进：推出“出口倍增计划”，设立“出口促进内阁”，目标是实现出口翻番。
• 先进制造业发展：发布《美国创新战略》，强调发展先进制造业、生物技术、清洁能源等产业，以推动制造业升级。

2. 制造业复苏表现

• 全球占比回升：2001年至2011年，美国制造业全球占比下降至15.2%；2014年回升至16.6%。
• GDP占比趋稳：制造业占GDP比重在2009年后趋于稳定，尽管未明显上升。
• 企业利润占比上升：制造业企业利润占美国境内企业利润总额的比重自2009年起持续上升，2012年超过非耐用品制造业。
• 就业增长：2005-2009年制造业就业人数减少235万；2015年累计新增70万就业，就业人数总量持续攀升。
• 出口与逆差改善：2014年出口增长27%，贸易逆差收窄；2011年后贸易赤字占GDP比重显著改善。

3. 结构观察

• 行业增加值：2009年后，耐用品增加值占GDP比重止跌回稳，非耐用品继续小幅回落。
• 盈利能力：耐用品制造业盈利能力显著增强，2012年利润占比超过非耐用品制造业。
• 雇佣人数：耐用品制造业雇佣人数稳步上升，而非耐用品制造业雇佣人数增长较慢，两者差距不断扩大。

结论

美国“再工业化”战略自2009年起实施，通过一系列政策和措施推动制造业复苏，尤其是在先进制造业领域取得了显著成效。尽管未能完全实现出口翻番的目标，但出口增长与贸易逆差改善表明该战略在一定程度上促进了美国制造业的复兴与结构调整。总体来看，该战略在提升制造业竞争力、优化产业结构、增加就业等方面初见成效，为美国经济的长期发展提供了支持。