20240517-国金证券-机械行业周报_看好工程机械_刀具_铁路装备和矿山机械_16页_2mb

行情回顾与核心观点总结

1. 机械设备整体表现：SW机械设备指数在近5个交易日内下跌118%，在申万一级行业中排名第25；而沪深300指数同期上涨0.32%。2024年年初至今，该指数累计下跌32.7%，在板块中排名第21，沪深300指数同期上涨71.9%。

2. 核心观点更新：

   • 工程机械：受益于近期地产政策发力，工程机械需求有望企稳回暖，尤其是中挖、混凝土、塔机等地产相关产品。挖机销量已连续两个月转正，预示板块筑底信号明确。
   • 刀具行业：数控刀具订单拐点出现，制造业景气度回升，刀具行业二季度景气度有望复苏，头部企业业绩有望改善。
   • 铁路装备：铁路固定资产投资加速增长，动车组招标规模创下新高，铁路装备需求持续复苏。
   • 矿山机械：行业收入与利润持续增长，产品竞争力提升，量利双增趋势明显。

3. 重点数据与动向：

   • 铁路方面：1-4月全国铁路固定资产投资同比增长10.5%，客运量同比增加229%。
   • 工程机械：挖机销量内需连续两个月转正，房地产政策持续发力有望进一步推动需求回升。
   • 制造业：4月规模以上工业增加值同比增长6.7%，制造业景气度回升明显。
   • 股票推荐：重点关注柳工、华锐精密、欧科亿、中国中车、中国船舶等，相关公司业绩扭转或边际改善信号明确。

4. 风险提示：

   • 宏观经济变化风险、原材料价格波动风险、政策变化风险等。

建议投资者关注工程机械、刀具、铁路装备、矿山机械等细分领域，紧密跟踪政策与行业数据变化。