20180910-万联证券-电子行业周报_短期控制仓位_长期布局优质个股_13页_1mb

电子行业周报总结（9.03-9.09）

核心内容

本周电子行业周报主要分析了电子行业近期的市场表现、投资观点、行业动态及数据跟踪情况，强调在当前市场环境下，应短期控制仓位，长期布局优质个股，特别是芯片国产化和消费电子相关领域。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 上周电子指数下跌 2.41%，在申万28个行业中涨幅排名第27。
• 2018年以来电子指数下跌 29.23%，跑输沪深300指数 10.55个百分点。
• 二级子行业中，元件II跌幅最大（-3.41%），光学元件和分立器件跌幅较大（-5.91%、-5.82%）。
• 三级子行业中，半导体材料上涨 3.75%，而显示器件III、LED等板块下跌明显。

2. 投资建议

• 短期策略：由于中美贸易摩擦及市场情绪偏弱，建议投资者控制仓位。
• 长期策略：可逢低布局基本面良好、估值合理的优质成长股，尤其是芯片国产化相关企业。

关键信息

半导体板块

• 全球半导体景气度高：2018年1-7月全球半导体销售额同比增长 20.4%，7月销售额达 395亿美元，同比增长 17.4%。
• 中国增速最快：7月中国半导体销售额同比增长 29.4%。
• 国产替代加速：中国加大半导体设备投资，预计2018年增长 43.5%，2019年增长 46.6%，增速全球第一。
• 大基金二期：规模预计达 1500-2000亿元，未来国产替代将获得政策和资金支持。
• 技术发展：三星计划在2019年推出 5nm工艺，2020年推出 3nm GAA工艺，技术领先。
• 3D NAND竞争加剧：SK海力士提前量产 96层3D NAND闪存，中国厂商长江存储也取得重要进展。

消费电子板块

• 苹果新机发布：苹果新机将于9月13日发布，可能带动手机市场回暖。
• 特朗普政策影响：特朗普希望苹果将工厂搬回美国，或将影响国内苹果产业链公司。
• 手机市场现状：2018年7月国内手机出货量 3697.5万部，同比下降 14.1%，但环比增长 1.0%。
• 三镜头趋势：三星计划在中端手机上搭载三镜头，预计2019年旗舰机也将跟进，三镜头技术将逐渐普及。
• 屏幕指纹技术：三星首款搭载屏幕指纹技术的手机可能在中国首发，提升用户体验。

行业动态

1. 紫光集团股权变动

• 清华控股将 30% 股权转让给高铁新城， 6% 股权转让给海南联合。
• 三方签署《共同控制协议》，实现对紫光集团及其子公司的共同控制。
• 紫光国微、紫光股份等上市公司实控权将发生变化。

2. 力晶集团转型晶圆代工

• 力晶集团计划明年收购3座12英寸晶圆厂，重新以晶圆代工身份上市。
• 力晶科技转型后近五年获利达 500亿新台币，未来将聚焦高端技术领域。

3. 华为麒麟980发布

• 麒麟980实现 六个全球第一，包括7nm手机SoC、Mali-G76 GPU等。
• 华为还计划在应用层面实现更多创新，提升用户体验。

公司公告

1. 紫光国微：实际控制人转让紫光集团部分股权，公司实控权将变更。
2. 扬杰科技：股东王艳计划减持不超过 2% 的股份。
3. 水晶光电：拟向参股公司日本光驰购买镀膜设备，金额约 2585万元人民币，构成关联交易。
4. 富瀚微：自然人股东何辉计划减持不超过 1.84% 的股份。

数据跟踪

• 全球半导体销售额：2018年1-7月同比增长 20.4%，7月达 395亿美元。
• 中国集成电路产业：2018年第一季度销售额同比增长 20.8%，达 1152.9亿元。
• 液晶面板价格：中大尺寸面板价格整体平稳，小尺寸面板价格呈下降趋势。
• 手机出货量：2018年7月国内手机出货量 3697.5万部，同比下降 14.1%。

风险提示

• 行业景气度不及预期：可能影响电子行业整体表现。
• 国内外政策变动风险：尤其关注中美贸易摩擦对电子产业链的影响。

投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上

基准指数为 沪深300指数。

分析师信息

• 分析师：宋江波
• 执业证书编号：S0270516070001
• 联系方式：电话：021-60883490，邮箱：songjb@wlzq.com.cn
• 研究助理：胡慧
• 联系方式：电话：021-60883487，邮箱：huhui@wlzq.com.cn

数据来源

• 数据来源：Wind、中国信通院、SIA、CSIA、Gartner、中华液晶网、万联证券研究所
• 报告网址：www.baogaoba.xyz